BTC vs NVDA: Retornos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: BTC ou NVDA?

Durante o último ano, NVDA parece o melhor investimento: teve maior retorno total (NVDA +62.8% vs BTC -19.6%) e um índice Sharpe mais alto (NVDA 1.26 vs BTC -0.32). Em termos de risco, NVDA foi menos volátil (NVDA 43.3% vs BTC 45.6%), NVDA teve um drawdown máximo menor (NVDA -24.5% vs BTC -48.9%) e BTC teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de BTC -5.71% vs NVDA -5.98%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BTC ou NVDA?

Over the past year, NVDA outperformed (-19.6% vs +62.8%) with a Sharpe ratio of 1.26.

Retorno total

BTC -19.6%

NVDA WIN +62.8%

Índice de Sharpe

BTC -0.32

NVDA WIN 1.26

Volatilidade anualizada

BTC 45.6%

NVDA WIN 43.3%

Drawdown máximo

BTC -48.9%

NVDA WIN -24.5%

Período de análise: 2025-02-27 a 2026-02-25

BTC Retorno total

↓ -19.6%

NVDA Retorno total

↑ +62.8%

Desempenho relativo de BTC vs NVDA (Normalizado a 100)

BTC NVDA

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: BTC obteve um retorno total de -19.6%, enquanto NVDA retornou +62.8% no mesmo período. NVDA superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BTC teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto NVDA foi positivo (1.26), indicando que NVDA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): BTC foi mais volátil, com 45.6% de volatilidade anualizada, contra 43.3% para NVDA.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de NVDA foi -24.5%, enquanto BTC registrou um drawdown mais profundo de -48.9%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BTC foi -3.80% e a perda esperada (CVaR) foi -5.71%; para NVDA, -4.04% e -5.98%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: BTC -0.15 vs NVDA 0.54. Excesso de curtose: BTC 4.43 vs NVDA 6.46. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BTC 9/9, NVDA 8/4. Pior dia: BTC -11.85% (2026-02-04) vs NVDA -8.69% (2025-03-03). Melhor dia: BTC +11.72% (2026-02-05) vs NVDA +18.72% (2025-04-09).
Mais métricas de risco: Sortino - BTC: -0.45 vs. NVDA: 1.95 , Calmar - BTC: -0.39 vs. NVDA: 2.58 , Sterling - BTC: -0.86 vs. NVDA: 2.82 , Treynor - BTC: -0.27 vs. NVDA: 0.32 , Índice Ulcer - BTC: 18.99% vs. NVDA: 8.39%

Bitcoin vs Nvidia Correlação

0.26 Correlação média

Bitcoin e Nvidia estão fracamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.26, esses ativos mostram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar BTC e NVDA pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.10
Média (período completo)	0.26
Mínimo	-0.03
Máximo	0.53

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 27 de fevereiro de 2025:

BTC $8.043,39 -19.6%

NVDA $16.280,67 +62.8%

Diferença: $8.237,28 (NVDA à frente)

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Bitcoin e Nvidia: análise de risco

Bitcoin registrou seu drawdown máximo de -48.9% de 2025-10-06 até 2026-02-04. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Nvidia registrou seu drawdown máximo de -24.5% de 2025-02-28 até 2025-04-04. Levou 39 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

BTC Índice de Sharpe

↓ -0.32

NVDA Índice de Sharpe

↑ 1.26

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BTC teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto NVDA foi positivo (1.26), indicando que NVDA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

BTC Índice de Sortino

↓ -0.45

NVDA Índice de Sortino

↑ 1.95

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). NVDA teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BTC 32.5% vs NVDA 27.8%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

BTC Índice de Calmar

↓ -0.39

NVDA Índice de Calmar

↑ 2.58

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. NVDA registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

BTC Índice de Sterling

↓ -0.86

NVDA Índice de Sterling

↑ 2.82

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). NVDA registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

BTC Índice de Treynor

↓ -0.27

NVDA Índice de Treynor

↑ 0.32

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. NVDA registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

BTC Índice Ulcer

18.99%

NVDA Índice Ulcer

8.39%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. NVDA teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Bitcoin vs. Nvidia

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	BTC	NVDA
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.80%	-4.04%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5.71% (piores 19 dias)	-5.98% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.15	0.54
Excesso de curtose	4.43	6.46
2σ dias de cauda (queda / alta)	9 / 9	8 / 4
Pior dia	-11.85% (2026-02-04)	-8.69% (2025-03-03)
Melhor dia	+11.72% (2026-02-05)	+18.72% (2025-04-09)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando NVDA tem um dia de queda forte, BTC também tem

12.5%

1 / 8 dias

Quando BTC tem um dia de queda forte, NVDA também tem

12.5%

1 / 8 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BTC e NVDA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	BTC	NVDA
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.21%	-5.07%

Dias em que BTC teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BTC	NVDA
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.21%	-5.07%
2025-04-04 → 2025-04-07	-5.57%	+3.53%
2025-08-22 → 2025-08-25	-5.69%	+1.02%
2025-10-10	-6.98%	-4.89%
2026-01-16 → 2026-01-20	-6.06%	-4.38%
2026-01-30	-7.07%	-0.72%
2026-02-04	-11.85%	-3.41%
2026-02-20 → 2026-02-23	-5.65%	+0.91%

Dias em que NVDA teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BTC	NVDA
2025-02-28 → 2025-03-03	+1.99%	-8.69%
2025-03-06	-0.67%	-5.74%
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.21%	-5.07%
2025-03-26	-0.64%	-5.74%
2025-04-03	+0.77%	-7.81%
2025-04-04	+0.83%	-7.36%
2025-04-10	-3.66%	-5.91%
2025-04-16	+0.54%	-6.87%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Bitcoin vs Nvidia Volatilidade (BTC vs NVDA)

BTC Volatilidade

45.6%

±2.39% diário

NVDA Volatilidade

43.3%

±2.73% diário

Oscilação diária típica

BTC

±2.39%

NVDA

±2.73%

A volatilidade anualizada de Bitcoin de 45.6% implica que normalmente se move ±2.39% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Nvidia de 43.3% implica que normalmente se move ±2.73% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de BTC implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de NVDA pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Bitcoin vs Nvidia Desempenho ao longo do tempo

Métrica	BTC	NVDA
30 dias	-23.5%	4.9%
90 dias	-25.4%	8.5%
180 dias	-37.2%	12.3%
1 ano	-18.8%	62.8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Bitcoin vs. Nvidia (1 ano)

Métrica	BTC	NVDA
Retorno total	-19.6%	+62.8%
Volatilidade anualizada	45.6%	43.3%
Índice de Sharpe	-0.32	1.26
Índice de Sortino	-0.45	1.95
Índice de Calmar	-0.39	2.58
Índice de Sterling	-0.86	2.82
Índice de Treynor	-0.27	0.32
Índice Ulcer	18.99%	8.39%
Drawdown máximo	-48.9%	-24.5%
Correlação média com o S&P 500	0.47	0.66
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.80%	-4.04%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5.71%	-5.98%
Assimetria	-0.15	0.54
Excesso de curtose	4.43	6.46
2σ dias de cauda (queda / alta)	9 / 9	8 / 4

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-27 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): BTC: 365 dias/ano; NVDA: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

BTC: 4.20% de 2025-02-26 → 2026-02-25.

NVDA: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

BTC: ≈ -10.4%/ano

NVDA: ≈ -9.4%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Bitcoin vs Nvidia: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BTC ou NVDA?

BTC mostrou maior volatilidade de 45.6% anualizada, em comparação com 43.3% para NVDA Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BTC traz diversificação ao ser combinado com NVDA?

BTC e NVDA estão fracamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.26. Essa correlação fraca sugere benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de BTC vs NVDA?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BTC foi -3.80% e a Perda esperada de 5% foi -5.71% (piores 19 dias). Para NVDA, foram -4.04% e -5.98% (piores 13 dias).

BTC e NVDA caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando NVDA tem um dia de queda de 2σ, BTC também tem 12.5% (1/8 dias). Na outra direção, quando BTC tem um, NVDA também tem 12.5% (1/8 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BTC ou NVDA?

BTC teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto NVDA foi positivo (1.26) Durante o último ano, indicando que NVDA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

BTC e NVDA podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação fraca pode reduzir significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de BTC (45.6%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: BTC ou NVDA?

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Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

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Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Bitcoin vs. Nvidia

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que BTC e NVDA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que BTC teve um dia de queda forte

Dias em que NVDA teve um dia de queda forte

Bitcoin vs Nvidia Volatilidade (BTC vs NVDA)

Bitcoin vs Nvidia Desempenho ao longo do tempo

Comparação completa de Bitcoin vs. Nvidia (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Bitcoin vs Nvidia: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BTC ou NVDA?

BTC traz diversificação ao ser combinado com NVDA?

Quão ruins são os piores 5% dias de BTC vs NVDA?

BTC e NVDA caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BTC ou NVDA?

BTC e NVDA podem ser combinados em uma carteira?