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BNB vs Bitcoin (BNB vs BTC): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização:

Período de análise: 2025-04-24 a 2026-04-23

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BNB ou BTC?

Over the past year, BNB outperformed BTC. BNB returned +5,4% compared with BTC’s -17,1%. BNB had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 0,28 versus BTC’s -0,33. BTC was less volatile than BNB, and BTC had a smaller max drawdown than BNB.

Retorno total
BNB +5,4%
BTC -17,1%
Índice de Sharpe
BNB 0,28
BTC -0,33
Volatilidade anualizada
BNB 51,8%
BTC 42,7%
Drawdown máximo
BNB -55,5%
BTC -48,9%

Vencedores por métrica: Retorno total: BNB; Índice de Sharpe: BNB; Volatilidade anualizada: BTC (menor volatilidade); Drawdown máximo: BTC (drawdown menor).

BNB Retorno total
↑ +5,4%
BTC Retorno total
↓ -17,1%

Desempenho relativo de BNB vs BTC (Normalizado a 100)

BNB BTC

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

8 eventos neste período
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Pontos-chave

  • Retorno total: BNB obteve um retorno total de +5,4%, enquanto BTC retornou -17,1% no mesmo período. BNB superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BTC teve Sharpe negativo (-0.33) enquanto BNB foi positivo (0.28), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): BNB foi mais volátil, com 51,8% de volatilidade anualizada, contra 42,7% para BTC.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de BTC foi -48,9%, enquanto BNB registrou um drawdown mais profundo de -55,5%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BNB foi -4,08% e a perda esperada (CVaR) foi -6,53%; para BTC, -3,80% e -5,20%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: BNB -0,25 vs BTC -0,19. Excesso de curtose: BNB 4,17 vs BTC 4,48. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BNB 11/12, BTC 9/9. Pior dia: BNB -11,55% (2025-10-10) vs BTC -11,85% (2026-02-04). Melhor dia: BNB +14,12% (2025-10-12) vs BTC +11,72% (2026-02-05).
  • Mais métricas de risco: Sortino - BNB: 0,40 vs. BTC: -0,46 , Calmar - BNB: 0,10 vs. BTC: -0,35 , Sterling - BNB: 0,05 vs. BTC: -0,70 , Treynor - BNB: 0,13 vs. BTC: -0,15 , Índice Ulcer - BNB: 29,77% vs. BTC: 25,22%
Ativos:BNB (BNB)·Bitcoin (BTC)
Relacionados:BNB vs Coinbase·BNB vs Solana·Hyperliquid vs BNB

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 24 de abril de 2025:

BNB $10.544,45 +5,4%
BTC $8.289,54 -17,1%

Diferença: $2.254,91 (BNB à frente)

BNB vs Bitcoin Desempenho ao longo do tempo

Métrica BNB BTC
30 dias -2.1% 9.1%
90 dias -28.5% -12.9%
180 dias -43.1% -30.3%
1 ano 5.4% -17.1%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

BNB vs Bitcoin Correlação

Correlação média
fortemente correlacionados
0.78
Atual (30 dias móveis) 0.88
Intervalo móvel de 30 dias +0.42 to +0.95

BNB e Bitcoin estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.78, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter BNB e BTC oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias móveis) 0.88
Média (período completo) 0.78
Mínimo (30 dias móveis) 0.42
Máximo (30 dias móveis) 0.95

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo
BNB
-55,5%
BTC
-48,9%

BNB registrou seu drawdown máximo de -55.5% de 2025-10-07 até 2026-04-01. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Bitcoin registrou seu drawdown máximo de -48.9% de 2025-10-06 até 2026-02-04. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

BNB vs Bitcoin Volatilidade (BNB vs BTC)

BNB Volatilidade
51,8%
±2.71% vol. 1 dia
BTC Volatilidade
42,7%
±2.23% vol. 1 dia
Volatilidade de 1 dia (1σ)
BNB
±2.71%
BTC
±2.23%

A volatilidade anualizada de BNB de 51,8% equivale a cerca de ±2.71% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Bitcoin de 42,7% equivale a cerca de ±2.23% de volatilidade diária de um desvio padrão.

BNB teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; BTC foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: BNB vs. BTC

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor
Retorno excedente Volatilidade anualizada 0 75% vol 51.8% · excess +14.5% vol 42.6% · excess -13.9%
retorno excedente / volatilidade total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BTC teve Sharpe negativo (-0.33) enquanto BNB foi positivo (0.28), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: BNB vs. BTC

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor
Frequência (dias) Retorno diário (%) alvo -12.9% +15.2% 70 0
retorno excedente / volatilidade de queda
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). BNB teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BNB 36,4% vs BTC 30,4%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: BNB vs. BTC

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor
0% BNB +5.5% -55.5% BTC -17.2% -48.9%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. BNB registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: BNB vs. BTC

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor
0% -15% -29% -44% -58% limite de drawdown de 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo médio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). BNB registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: BNB vs. BTC

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor
Retorno do ativo Retorno de mercado 0 0 β 1.10 β 0.95
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. BNB registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BNB vs. BTC

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor
0% -15% -29% -44% -58%
raiz quadrática média do drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. BTC teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): BNB vs. Bitcoin

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: BNB vs. BTC (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados
BNB VaR 5% ES 5% BTC VaR 5% ES 5% -15.4% 0% +15.4% Retorno logarítmico diário
VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),ES5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (1 ano) BNB BTC
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -4,08% -3,80%
Perda esperada de 5% (CVaR) -6,53% (piores 19 dias) -5,20% (piores 19 dias)
Assimetria -0,25 -0,19
Excesso de curtose 4,17 4,48
2σ dias de cauda (queda / alta) 11 / 12 9 / 9
Pior dia -11,55% (2025-10-10) -11,85% (2026-02-04)
Melhor dia +14,12% (2025-10-12) +11,72% (2026-02-05)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: BNB vs. BTC (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde BNB e BTC cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ
-2σ BTC -2σ BNB Zona de baixa conjunta -14.4% 0% +14.4% +14.0% 0% -14.0% Retorno log diário de BTC Retorno log diário de BNB
Retorno diário compartilhado 364
BNB Limite de baixa -5.41%
BTC Limite de baixa -4.52%
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BNB e BTC tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) BNB BTC
2025-10-10 -11,55% -6,98%
2025-11-04 -5,37% -4,59%
2025-12-01 -5,73% -4,56%
2026-01-30 -9,92% -7,07%
2026-02-04 -10,64% -11,85%

Dias em que BNB teve um dia de queda forte

Data (intervalo) BNB BTC
2025-09-22 -5,36% -2,26%
2025-09-25 -7,24% -3,84%
2025-10-10 -11,55% -6,98%
2025-10-14 -6,25% -1,79%
2025-10-17 -6,31% -1,51%
2025-11-03 -8,44% -3,73%
2025-11-04 -5,37% -4,59%
2025-12-01 -5,73% -4,56%
2026-01-30 -9,92% -7,07%
2026-02-03 -8,77% -4,18%
2026-02-04 -10,64% -11,85%

Dias em que BTC teve um dia de queda forte

Data (intervalo) BNB BTC
2025-10-10 -11,55% -6,98%
2025-11-04 -5,37% -4,59%
2025-11-14 -1,02% -5,29%
2025-11-20 -3,14% -5,16%
2025-12-01 -5,73% -4,56%
2026-01-19 -3,57% -4,56%
2026-01-28 -4,10% -5,42%
2026-01-30 -9,92% -7,07%
2026-02-04 -10,64% -11,85%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de BNB vs. Bitcoin (1 ano)

Métrica BNB BTC
Retorno total +5,4% -17,1%
Volatilidade anualizada 51,8% 42,7%
Índice de Sharpe 0,28 -0,33
Índice de Sortino 0,40 -0,46
Índice de Calmar 0,10 -0,35
Índice de Sterling 0,05 -0,70
Índice de Treynor 0,13 -0,15
Índice Ulcer 29,77% 25,22%
Drawdown máximo -55,5% -48,9%
Correlação média com o S&P 500 0,34 0,41
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -4,08% -3,80%
Perda esperada de 5% (CVaR) -6,53% -5,20%
Assimetria -0,25 -0,19
Excesso de curtose 4,17 4,48
2σ dias de cauda (queda / alta) 11 / 12 9 / 9
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-04-24 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
335 valores móveis de 30 dias (a partir de 364 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
BNB: 365 dias/ano; BTC: 365 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • BNB: 4,17% de 2025-04-24 → 2026-04-23.
  • BTC: 4,17% de 2025-04-24 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • BNB: ≈ -13,4%/ano
  • BTC: ≈ -9,1%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

BNB vs Bitcoin: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BNB ou BTC?

BNB mostrou maior volatilidade de 51,8% anualizada, em comparação com 42,7% para BTC Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BNB traz diversificação ao ser combinado com BTC?

BNB e BTC estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.78. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de BNB vs BTC?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BNB foi -4,08% e a Perda esperada de 5% foi -6,53% (piores 19 dias). Para BTC, foram -3,80% e -5,20% (piores 19 dias).

BNB e BTC caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=364), quando BTC tem um dia de queda de 2σ, BNB também tem 55.6% (5/9 dias). Na outra direção, quando BNB tem um, BTC também tem 45.5% (5/11 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BNB ou BTC?

BTC teve Sharpe negativo (-0.33) enquanto BNB foi positivo (0.28) Durante o último ano, indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

BNB e BTC podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de BNB (51,8%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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