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iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF (IBIT vs ETHA): Retornos, Risco e Volatilidade (2025)

Última atualização: 31 de dezembro de 2025

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Período de análise: 2025-01-01 a 2025-12-31

IBIT Retorno total
↓ -11.3%
ETHA Retorno total
↓ -17.9%

Desempenho relativo de IBIT vs ETHA (Normalizado a 100)

IBIT ETHA

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

4 eventos neste período
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Pontos-chave

  • Retorno total: IBIT obteve um retorno total de -11.3%, enquanto ETHA retornou -17.9% no mesmo período. IBIT superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): IBIT teve Sharpe negativo (-0.18) enquanto ETHA foi positivo (0.05), indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): ETHA foi mais volátil, com 75.3% de volatilidade anualizada, contra 42.1% para IBIT.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de IBIT foi -32.7%, enquanto ETHA registrou um drawdown mais profundo de -60.4%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de IBIT foi -3.88% e a perda esperada (CVaR) foi -5.67%; para ETHA, -6.89% e -10.42%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: IBIT -0.19 vs ETHA -0.20. Excesso de curtose: IBIT 0.26 vs ETHA 1.63. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): IBIT 7/5, ETHA 5/5. Pior dia: IBIT -9.14% (2025-03-10) vs ETHA -18.27% (2025-02-03). Melhor dia: IBIT +7.43% (2025-04-09) vs ETHA +18.18% (2025-05-08).
  • Mais métricas de risco: Sortino - IBIT: -0.25 vs. ETHA: 0.08 , Calmar - IBIT: N/D vs. ETHA: N/D , Sterling - IBIT: N/D vs. ETHA: N/D , Treynor - IBIT: N/D vs. ETHA: N/D , Índice Ulcer - IBIT: N/D vs. ETHA: N/D
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Ao vivo: IBIT vs ETHA (móvel)

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Correlação

0.79 Correlação média

iShares Bitcoin Trust ETF e iShares Ethereum Trust ETF estavam fortemente correlacionados em 2025. Com uma correlação de 0.79, esses ativos tendiam a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter IBIT e ETHA oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias) 0.94
Média (período completo) 0.79
Mínimo 0.39
Máximo 0.95

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 1 de janeiro de 2025:

IBIT $8.872,409 -11.3%
ETHA $8.207,098 -17.9%

Diferença: $665,31 (IBIT à frente)

iShares Bitcoin Trust ETF e iShares Ethereum Trust ETF: análise de risco

iShares Bitcoin Trust ETF registrou seu drawdown máximo de -32.7% de 2025-10-06 até 2025-12-18. Ainda não se recuperou do pico anterior.

iShares Ethereum Trust ETF registrou seu drawdown máximo de -60.4% de 2025-01-06 até 2025-04-08. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

IBIT Índice de Sharpe
↓ -0.18
ETHA Índice de Sharpe
↑ 0.05

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. IBIT teve Sharpe negativo (-0.18) enquanto ETHA foi positivo (0.05), indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

IBIT Índice de Sortino
↓ -0.25
ETHA Índice de Sortino
↑ 0.08

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). ETHA teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: IBIT 30.2% vs ETHA 52.1%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Risco de cauda e forma da distribuição (2025): iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (2025) IBIT ETHA
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -3.88% -6.89%
Perda esperada de 5% (CVaR) -5.67% (piores 13 dias) -10.42% (piores 13 dias)
Assimetria -0.19 -0.20
Excesso de curtose 0.26 1.63
2σ dias de cauda (queda / alta) 7 / 5 5 / 5
Pior dia -9.14% (2025-03-10) -18.27% (2025-02-03)
Melhor dia +7.43% (2025-04-09) +18.18% (2025-05-08)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 2025

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=248). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando ETHA tem um dia de queda forte, IBIT também tem
80.0%
4 / 5 dias
Quando IBIT tem um dia de queda forte, ETHA também tem
57.1%
4 / 7 dias
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que IBIT e ETHA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) IBIT ETHA
2025-03-07 → 2025-03-10 -9.14% -13.43%
2025-04-04 → 2025-04-07 -7.21% -15.11%
2025-11-04 -5.53% -10.37%
2025-11-28 → 2025-12-01 -5.92% -9.50%

Dias em que IBIT teve um dia de queda forte

Data (intervalo) IBIT ETHA
2025-01-07 -5.81% -8.20%
2025-02-25 -6.33% -5.80%
2025-03-07 → 2025-03-10 -9.14% -13.43%
2025-04-03 -5.75% -6.63%
2025-04-04 → 2025-04-07 -7.21% -15.11%
2025-11-04 -5.53% -10.37%
2025-11-28 → 2025-12-01 -5.92% -9.50%

Dias em que ETHA teve um dia de queda forte

Data (intervalo) IBIT ETHA
2025-01-31 → 2025-02-03 -0.23% -18.27%
2025-03-07 → 2025-03-10 -9.14% -13.43%
2025-04-04 → 2025-04-07 -7.21% -15.11%
2025-11-04 -5.53% -10.37%
2025-11-28 → 2025-12-01 -5.92% -9.50%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF (2025)

Métrica IBIT ETHA
Retorno total -11.3% -17.9%
Volatilidade anualizada 42.1% 75.3%
Índice de Sharpe -0.18 0.05
Índice de Sortino -0.25 0.08
Índice de Calmar N/D N/D
Índice de Sterling N/D N/D
Índice de Treynor N/D N/D
Índice Ulcer N/D N/D
Drawdown máximo -32.7% -60.4%
Correlação média com o S&P 500 N/D N/D
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -3.88% -6.89%
Perda esperada de 5% (CVaR) -5.67% -10.42%
Assimetria -0.19 -0.20
Excesso de curtose 0.26 1.63
2σ dias de cauda (queda / alta) 7 / 5 5 / 5
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-01-01 → 2025-12-31 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
N/D
Anualização (dias/ano)
IBIT: 252 dias/ano; ETHA: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • IBIT: 4.22%.
  • ETHA: 4.22%.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • IBIT: ≈ -8.9%/ano
  • ETHA: ≈ -28.4%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF: Perguntas frequentes

Qual teve maior volatilidade: IBIT ou ETHA?

ETHA mostrou maior volatilidade de 75.3% anualizada, em comparação com 42.1% para IBIT Durante 2025. Maior volatilidade significou oscilações de preço maiores em ambas as direções.

IBIT trouxe diversificação ao ser combinado com ETHA?

IBIT e ETHA estavam fortemente correlacionados em 2025, com uma correlação média de 0.79. Essa forte correlação limitou os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de IBIT vs ETHA?

Durante 2025, o VaR de 5% de IBIT foi -3.88% e a Perda esperada de 5% foi -5.67% (piores 13 dias). Para ETHA, foram -6.89% e -10.42% (piores 13 dias).

IBIT e ETHA caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=248), quando ETHA tem um dia de queda de 2σ, IBIT também tem 80.0% (4/5 dias). Na outra direção, quando IBIT tem um, ETHA também tem 57.1% (4/7 dias).

Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: IBIT ou ETHA?

IBIT teve Sharpe negativo (-0.18) enquanto ETHA foi positivo (0.05) Durante 2025, indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

IBIT e ETHA poderiam ter sido combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importasse. A forte correlação trouxe pouca redução de risco, pois tendiam a se mover juntos. A maior volatilidade de ETHA (75.3%) significou que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.