BABA vs AMZN: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: BABA ou AMZN?

Durante o último ano, AMZN parece o melhor investimento: teve maior retorno total (AMZN +35,0% vs BABA +11,4%) e um índice Sharpe mais alto (AMZN 1,00 vs BABA 0,37). Em termos de risco, AMZN foi menos volátil (AMZN 30,8% vs BABA 43,1%), AMZN teve um drawdown máximo menor (AMZN -21,7% vs BABA -36,8%) e AMZN teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de AMZN -4,16% vs BABA -4,90%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BABA ou AMZN?

Over the past year, AMZN outperformed BABA. AMZN returned +35,0% compared with BABA’s +11,4%. AMZN had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 1,00 versus BABA’s 0,37. AMZN was less volatile than BABA, and AMZN had a smaller max drawdown than BABA.

Retorno total

BABA +11,4%

AMZN +35,0%

Índice de Sharpe

BABA 0,37

AMZN 1,00

Volatilidade anualizada

BABA 43,1%

AMZN 30,8%

Drawdown máximo

BABA -36,8%

AMZN -21,7%

Vencedores por métrica: Retorno total: AMZN; Índice de Sharpe: AMZN; Volatilidade anualizada: AMZN (menor volatilidade); Drawdown máximo: AMZN (drawdown menor).

BABA Retorno total

↑ +11,4%

AMZN Retorno total

↑ +35,0%

Desempenho relativo de BABA vs AMZN (Normalizado a 100)

BABA AMZN

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Negocie BABA ou AMZN

Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.

Hyperliquid

Negocie exposição a futuros perpétuos onde houver suporteBABAAMZNNegocie em Hyperliquid

Binance

Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteBABAAMZNNegocie em Binance

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Pontos-chave

Retorno total: BABA obteve um retorno total de +11,4%, enquanto AMZN retornou +35,0% no mesmo período. AMZN superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): AMZN teve um Sharpe mais alto (1.00 vs 0.37), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): BABA foi mais volátil, com 43,1% de volatilidade anualizada, contra 30,8% para AMZN.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de AMZN foi -21,7%, enquanto BABA registrou um drawdown mais profundo de -36,8%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BABA foi -3,53% e a perda esperada (CVaR) foi -4,90%; para AMZN, -2,65% e -4,16%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: BABA 0,66 vs AMZN 0,15. Excesso de curtose: BABA 2,38 vs AMZN 3,85. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BABA 3/7, AMZN 6/4. Pior dia: BABA -8,45% (2025-10-10) vs AMZN -8,27% (2025-08-01). Melhor dia: BABA +12,90% (2025-08-29) vs AMZN +9,58% (2025-10-31).
Mais métricas de risco: Sortino - BABA: 0,59 vs. AMZN: 1,54 , Calmar - BABA: 0,31 vs. AMZN: 1,62 , Sterling - BABA: 0,25 vs. AMZN: 1,92 , Treynor - BABA: 0,13 vs. AMZN: 0,20 , Índice Ulcer - BABA: 16,83% vs. AMZN: 9,02%

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 25 de abril de 2025:

BABA $11.137,23 +11,4%

AMZN $13.497,01 +35,0%

Diferença: $2.359,78 (AMZN à frente)

Alibaba vs Amazon Desempenho ao longo do tempo

Métrica	BABA	AMZN
30 dias	5%	23.1%
90 dias	-24%	6.7%
180 dias	-24.6%	13.8%
1 ano	11.4%	35%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Alibaba vs Amazon Correlação

Correlação média

fracamente correlacionados

0.19

Atual (30 dias móveis) 0.60

Intervalo móvel de 30 dias -0.12 to +0.64

Alibaba e Amazon estão fracamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.19, esses ativos mostram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar BABA e AMZN pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica	Valor
Atual (30 dias móveis)	0.60
Média (período completo)	0.19
Mínimo (30 dias móveis)	-0.12
Máximo (30 dias móveis)	0.64

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo

BABA

-36,8%

AMZN

-21,7%

Alibaba registrou seu drawdown máximo de -36.8% de 2025-10-02 até 2026-04-07. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Amazon registrou seu drawdown máximo de -21.7% de 2025-11-03 até 2026-02-13. Levou 68 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Alibaba vs Amazon Volatilidade (BABA vs AMZN)

BABA Volatilidade

43,1%

±2.71% vol. 1 dia

AMZN Volatilidade

30,8%

±1.94% vol. 1 dia

Volatilidade de 1 dia (1σ)

BABA

±2.71%

AMZN

±1.94%

A volatilidade anualizada de Alibaba de 43,1% equivale a cerca de ±2.71% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Amazon de 30,8% equivale a cerca de ±1.94% de volatilidade diária de um desvio padrão.

BABA teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; AMZN foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: BABA vs. AMZN

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. AMZN teve um Sharpe mais alto (1.00 vs 0.37), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: BABA vs. AMZN

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade de queda

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). AMZN teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BABA 26,7% vs AMZN 20,1%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: BABA vs. AMZN

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. AMZN registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: BABA vs. AMZN

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor

retorno anual excedente / drawdown profundo médio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). AMZN registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: BABA vs. AMZN

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. AMZN registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BABA vs. AMZN

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor

raiz quadrática média do drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. AMZN teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Alibaba vs. Amazon

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: BABA vs. AMZN (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados

VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (1 ano)	BABA	AMZN
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3,53%	-2,65%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-4,90% (piores 13 dias)	-4,16% (piores 13 dias)
Assimetria	0,66	0,15
Excesso de curtose	2,38	3,85
2σ dias de cauda (queda / alta)	3 / 7	6 / 4
Pior dia	-8,45% (2025-10-10)	-8,27% (2025-08-01)
Melhor dia	+12,90% (2025-08-29)	+9,58% (2025-10-31)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: BABA vs. AMZN (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde BABA e AMZN cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BABA e AMZN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-10-10	-8,45%	-4,99%

Dias em que BABA teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-05-15	-7,57%	-2,42%
2025-10-10	-8,45%	-4,99%
2026-03-19	-7,09%	-0,53%

Dias em que AMZN teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-08-01	-2,95%	-8,27%
2025-10-10	-8,45%	-4,99%
2025-11-18	+1,27%	-4,43%
2026-02-05	-0,87%	-4,42%
2026-02-06	+3,01%	-5,55%
2026-03-27	-2,17%	-3,95%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Alibaba vs. Amazon (1 ano)

Métrica	BABA	AMZN
Retorno total	+11,4%	+35,0%
Volatilidade anualizada	43,1%	30,8%
Índice de Sharpe	0,37	1,00
Índice de Sortino	0,59	1,54
Índice de Calmar	0,31	1,62
Índice de Sterling	0,25	1,92
Índice de Treynor	0,13	0,20
Índice Ulcer	16,83%	9,02%
Drawdown máximo	-36,8%	-21,7%
Correlação média com o S&P 500	0,29	0,58
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3,53%	-2,65%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-4,90%	-4,16%
Assimetria	0,66	0,15
Excesso de curtose	2,38	3,85
2σ dias de cauda (queda / alta)	3 / 7	6 / 4

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-25 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): BABA: 252 dias/ano; AMZN: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

BABA: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.

AMZN: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

BABA: ≈ -9,3%/ano

AMZN: ≈ -4,7%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Alibaba vs Amazon: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BABA ou AMZN?

BABA mostrou maior volatilidade de 43,1% anualizada, em comparação com 30,8% para AMZN Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BABA traz diversificação ao ser combinado com AMZN?

BABA e AMZN estão fracamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.19. Essa correlação fraca sugere benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de BABA vs AMZN?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BABA foi -3,53% e a Perda esperada de 5% foi -4,90% (piores 13 dias). Para AMZN, foram -2,65% e -4,16% (piores 13 dias).

BABA e AMZN caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando AMZN tem um dia de queda de 2σ, BABA também tem 16.7% (1/6 dias). Na outra direção, quando BABA tem um, AMZN também tem 33.3% (1/3 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BABA ou AMZN?

AMZN mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.00 frente ao 0.37 de BABA Durante o último ano.

BABA e AMZN podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação fraca pode reduzir significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de BABA (43,1%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Desempenho relativo de BABA vs AMZN (Normalizado a 100)

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Pontos-chave

Comparação de investimento

Alibaba vs Amazon Desempenho ao longo do tempo

Alibaba vs Amazon Correlação

Drawdown

Alibaba vs Amazon Volatilidade (BABA vs AMZN)

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: BABA vs. AMZN

Índice de Sortino

Índice de Sortino: BABA vs. AMZN

Índice de Calmar

Índice de Calmar: BABA vs. AMZN

Índice de Sterling

Índice de Sterling: BABA vs. AMZN

Índice de Treynor

Índice de Treynor: BABA vs. AMZN

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BABA vs. AMZN

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Alibaba vs. Amazon

Risco de cauda e forma da distribuição: BABA vs. AMZN (1 ano)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Mapa de co-movimentos de baixa: BABA vs. AMZN (2σ)

Dias em que BABA e AMZN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que BABA teve um dia de queda forte

Dias em que AMZN teve um dia de queda forte

Comparação completa de Alibaba vs. Amazon (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Alibaba vs Amazon: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BABA ou AMZN?

BABA traz diversificação ao ser combinado com AMZN?

Quão ruins são os piores 5% dias de BABA vs AMZN?

BABA e AMZN caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BABA ou AMZN?

BABA e AMZN podem ser combinados em uma carteira?