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Costco vs Amazon (COST vs AMZN): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização:

Período de análise: 2025-04-25 a 2026-04-23

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: COST ou AMZN?

Over the past year, AMZN outperformed COST. AMZN returned +35,0% compared with COST’s +4,4%. AMZN had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 1,00 versus COST’s 0,10. COST was less volatile than AMZN, and COST had a smaller max drawdown than AMZN.

Retorno total
COST +4,4%
AMZN +35,0%
Índice de Sharpe
COST 0,10
AMZN 1,00
Volatilidade anualizada
COST 18,3%
AMZN 30,8%
Drawdown máximo
COST -19,3%
AMZN -21,7%

Vencedores por métrica: Retorno total: AMZN; Índice de Sharpe: AMZN; Volatilidade anualizada: COST (menor volatilidade); Drawdown máximo: COST (drawdown menor).

COST Retorno total
↑ +4,4%
AMZN Retorno total
↑ +35,0%

Desempenho relativo de COST vs AMZN (Normalizado a 100)

COST AMZN

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

7 eventos neste período
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Negocie COST ou AMZN

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Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteCOSTAMZNNegocie em Binance

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Pontos-chave

  • Retorno total: COST obteve um retorno total de +4,4%, enquanto AMZN retornou +35,0% no mesmo período. AMZN superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): AMZN teve um Sharpe mais alto (1.00 vs 0.10), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
  • Volatilidade (anualizada): AMZN foi mais volátil, com 30,8% de volatilidade anualizada, contra 18,3% para COST.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de COST foi -19,3%, enquanto AMZN registrou um drawdown mais profundo de -21,7%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de COST foi -1,78% e a perda esperada (CVaR) foi -2,65%; para AMZN, -2,65% e -4,16%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: COST -0,11 vs AMZN 0,15. Excesso de curtose: COST 1,02 vs AMZN 3,85. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): COST 10/8, AMZN 6/4. Pior dia: COST -3,89% (2025-06-05) vs AMZN -8,27% (2025-08-01). Melhor dia: COST +3,71% (2026-01-08) vs AMZN +9,58% (2025-10-31).
  • Mais métricas de risco: Sortino - COST: 0,14 vs. AMZN: 1,54 , Calmar - COST: 0,23 vs. AMZN: 1,62 , Sterling - COST: 0,01 vs. AMZN: 1,92 , Treynor - COST: 0,14 vs. AMZN: 0,20 , Índice Ulcer - COST: 9,76% vs. AMZN: 9,02%
Ativos:Costco (COST)·Amazon (AMZN)
Relacionados:Costco vs S&P 500·Costco vs Walmart·Amazon vs Google

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 25 de abril de 2025:

COST $10.437,73 +4,4%
AMZN $13.497,01 +35,0%

Diferença: $3.059,28 (AMZN à frente)

Costco vs Amazon Desempenho ao longo do tempo

Métrica COST AMZN
30 dias 4.2% 23.1%
90 dias 3.3% 6.7%
180 dias 9.1% 13.8%
1 ano 4.4% 35%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Costco vs Amazon Correlação

Correlação média
fracamente correlacionados
0.04
Atual (30 dias móveis) -0.13
Intervalo móvel de 30 dias -0.36 to +0.52

Costco e Amazon estão fracamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.04, esses ativos mostram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar COST e AMZN pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica Valor
Atual (30 dias móveis) -0.13
Média (período completo) 0.04
Mínimo (30 dias móveis) -0.36
Máximo (30 dias móveis) 0.52

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo
COST
-19,3%
AMZN
-21,7%

Costco registrou seu drawdown máximo de -19.3% de 2025-06-02 até 2025-12-22. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Amazon registrou seu drawdown máximo de -21.7% de 2025-11-03 até 2026-02-13. Levou 68 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Costco vs Amazon Volatilidade (COST vs AMZN)

COST Volatilidade
18,3%
±1.15% vol. 1 dia
AMZN Volatilidade
30,8%
±1.94% vol. 1 dia
Volatilidade de 1 dia (1σ)
COST
±1.15%
AMZN
±1.94%

A volatilidade anualizada de Costco de 18,3% equivale a cerca de ±1.15% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Amazon de 30,8% equivale a cerca de ±1.94% de volatilidade diária de um desvio padrão.

AMZN teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; COST foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: COST vs. AMZN

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor
Retorno excedente Volatilidade anualizada 0 50% vol 18.3% · excess +1.8% vol 30.8% · excess +30.9%
retorno excedente / volatilidade total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. AMZN teve um Sharpe mais alto (1.00 vs 0.10), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: COST vs. AMZN

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor
Frequência (dias) Retorno diário (%) alvo -9.0% +10.3% 59 0
retorno excedente / volatilidade de queda
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). AMZN teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: COST 12,8% vs AMZN 20,1%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: COST vs. AMZN

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor
0% COST +4.4% -19.4% AMZN +35.2% -21.7%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. AMZN registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: COST vs. AMZN

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor
0% -6% -11% -17% -23% limite de drawdown de 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo médio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). AMZN registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: COST vs. AMZN

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor
Retorno do ativo Retorno de mercado 0 0 β 0.13 β 1.51
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. AMZN registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: COST vs. AMZN

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor
0% -6% -11% -17% -23%
raiz quadrática média do drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. AMZN teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Costco vs. Amazon

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: COST vs. AMZN (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados
COST VaR 5% ES 5% AMZN VaR 5% ES 5% -10.7% 0% +10.7% Retorno logarítmico diário
VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),ES5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (1 ano) COST AMZN
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -1,78% -2,65%
Perda esperada de 5% (CVaR) -2,65% (piores 13 dias) -4,16% (piores 13 dias)
Assimetria -0,11 0,15
Excesso de curtose 1,02 3,85
2σ dias de cauda (queda / alta) 10 / 8 6 / 4
Pior dia -3,89% (2025-06-05) -8,27% (2025-08-01)
Melhor dia +3,71% (2026-01-08) +9,58% (2025-10-31)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: COST vs. AMZN (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde COST e AMZN cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ
-2σ AMZN -2σ COST Zona de baixa conjunta -10.4% 0% +10.4% +4.5% 0% -4.5% Retorno log diário de AMZN Retorno log diário de COST
Retorno diário compartilhado 249
COST Limite de baixa -2.28%
AMZN Limite de baixa -3.74%
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que COST e AMZN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Nenhuma nesta janela.

Dias em que COST teve um dia de queda forte

Data (intervalo) COST AMZN
2025-06-05 -3,89% +0,33%
2025-08-21 -2,50% -0,83%
2025-09-10 -2,34% -3,32%
2025-09-26 -2,90% +0,75%
2025-10-16 -3,08% -0,51%
2025-12-04 -2,86% -1,41%
2025-12-12 → 2025-12-15 -2,70% -1,61%
2026-02-10 -2,64% -0,84%
2026-03-05 -2,40% +0,98%
2026-04-10 -3,25% +2,02%

Dias em que AMZN teve um dia de queda forte

Data (intervalo) COST AMZN
2025-08-01 +1,51% -8,27%
2025-10-10 -1,37% -4,99%
2025-11-18 -1,92% -4,43%
2026-02-05 +1,12% -4,42%
2026-02-06 +1,20% -5,55%
2026-03-27 +0,43% -3,95%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Costco vs. Amazon (1 ano)

Métrica COST AMZN
Retorno total +4,4% +35,0%
Volatilidade anualizada 18,3% 30,8%
Índice de Sharpe 0,10 1,00
Índice de Sortino 0,14 1,54
Índice de Calmar 0,23 1,62
Índice de Sterling 0,01 1,92
Índice de Treynor 0,14 0,20
Índice Ulcer 9,76% 9,02%
Drawdown máximo -19,3% -21,7%
Correlação média com o S&P 500 0,07 0,58
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -1,78% -2,65%
Perda esperada de 5% (CVaR) -2,65% -4,16%
Assimetria -0,11 0,15
Excesso de curtose 1,02 3,85
2σ dias de cauda (queda / alta) 10 / 8 6 / 4
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-04-25 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
COST: 252 dias/ano; AMZN: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • COST: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
  • AMZN: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • COST: ≈ -1,7%/ano
  • AMZN: ≈ -4,7%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Costco vs Amazon: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: COST ou AMZN?

AMZN mostrou maior volatilidade de 30,8% anualizada, em comparação com 18,3% para COST Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

COST traz diversificação ao ser combinado com AMZN?

COST e AMZN estão fracamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.04. Essa correlação fraca sugere benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de COST vs AMZN?

Durante o último ano, o VaR de 5% de COST foi -1,78% e a Perda esperada de 5% foi -2,65% (piores 13 dias). Para AMZN, foram -2,65% e -4,16% (piores 13 dias).

COST e AMZN caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando AMZN tem um dia de queda de 2σ, COST também tem 0.0% (0/6 dias). Na outra direção, quando COST tem um, AMZN também tem 0.0% (0/10 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: COST ou AMZN?

AMZN mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.00 frente ao 0.10 de COST Durante o último ano.

COST e AMZN podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação fraca pode reduzir significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de AMZN (30,8%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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