Impact-Site-Verification: 0eedbe8d-4e05-4893-8456-85377301e322

Platinum vs Gold (XPT vs XAU): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização:

Período de análise: 2025-04-25 a 2026-04-23

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: XPT ou XAU?

Over the past year, XPT outperformed XAU. XPT returned +106,6% compared with XAU’s +42,0%. XPT had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 1,62 versus XAU’s 1,30. XAU was less volatile than XPT, and XAU had a smaller max drawdown than XPT.

Retorno total
XPT +106,6%
XAU +42,0%
Índice de Sharpe
XPT 1,62
XAU 1,30
Volatilidade anualizada
XPT 49,3%
XAU 26,0%
Drawdown máximo
XPT -34,3%
XAU -19,0%

Vencedores por métrica: Retorno total: XPT; Índice de Sharpe: XPT; Volatilidade anualizada: XAU (menor volatilidade); Drawdown máximo: XAU (drawdown menor).

XPT Retorno total
↑ +106,6%
XAU Retorno total
↑ +42,0%

Desempenho relativo de XPT vs XAU (Normalizado a 100)

XPT XAU

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

7 eventos neste período
Mostrar eventos

Negocie XPT ou XAU

Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.

Hyperliquid
Negocie exposição a futuros perpétuos onde houver suporteXPTXAUNegocie em Hyperliquid
Binance
Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteXPTXAUNegocie em Binance

Divulgação de afiliados

Pontos-chave

  • Retorno total: XPT obteve um retorno total de +106,6%, enquanto XAU retornou +42,0% no mesmo período. XPT superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): XPT teve um Sharpe mais alto (1.62 vs 1.30), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
  • Volatilidade (anualizada): XPT foi mais volátil, com 49,3% de volatilidade anualizada, contra 26,0% para XAU.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de XAU foi -19,0%, enquanto XPT registrou um drawdown mais profundo de -34,3%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de XPT foi -5,61% e a perda esperada (CVaR) foi -8,61%; para XAU, -2,82% e -4,24%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: XPT -1,75 vs XAU -1,20. Excesso de curtose: XPT 8,36 vs XAU 6,87. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): XPT 9/4, XAU 10/3. Pior dia: XPT -18,36% (2026-01-30) vs XAU -9,87% (2026-01-30). Melhor dia: XPT +7,88% (2025-12-22) vs XAU +6,13% (2026-02-03).
  • Mais métricas de risco: Sortino - XPT: 2,18 vs. XAU: 1,78 , Calmar - XPT: 3,14 vs. XAU: 2,23 , Sterling - XPT: 5,69 vs. XAU: 2,01 , Treynor - XPT: 0,94 vs. XAU: 2,27 , Índice Ulcer - XPT: 13,08% vs. XAU: 6,00%
Avaliação de longo prazo:XPT vs XAU: histórico de 10 anos
Ativos:Gold (XAU)
Relacionados:Silver vs Platinum·Bitcoin vs Gold·Gold vs VanEck Gold Miners ETF

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 25 de abril de 2025:

XPT $20.655,22 +106,6%
XAU $14.204,71 +42,0%

Diferença: $6.450,51 (XPT à frente)

Platinum vs Gold Desempenho ao longo do tempo

Métrica XPT XAU
30 dias 4.3% 5%
90 dias -27.7% -5.8%
180 dias 24.8% 14.4%
1 ano 106.6% 42%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Platinum vs Gold Correlação

Correlação média
fortemente correlacionados
0.60
Atual (30 dias móveis) 0.70
Intervalo móvel de 30 dias +0.08 to +0.87

Platinum e Gold estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.60, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter XPT e XAU oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias móveis) 0.70
Média (período completo) 0.60
Mínimo (30 dias móveis) 0.08
Máximo (30 dias móveis) 0.87

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo
XPT
-34,3%
XAU
-19,0%

Platinum registrou seu drawdown máximo de -34.3% de 2026-01-23 até 2026-03-26. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Gold registrou seu drawdown máximo de -19% de 2026-01-28 até 2026-03-26. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Platinum vs Gold Volatilidade (XPT vs XAU)

XPT Volatilidade
49,3%
±3.11% vol. 1 dia
XAU Volatilidade
26,0%
±1.64% vol. 1 dia
Volatilidade de 1 dia (1σ)
XPT
±3.11%
XAU
±1.64%

A volatilidade anualizada de Platinum de 49,3% equivale a cerca de ±3.11% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Gold de 26,0% equivale a cerca de ±1.64% de volatilidade diária de um desvio padrão.

XPT teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; XAU foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: XPT vs. XAU

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor
Retorno excedente Volatilidade anualizada 0 75% vol 49.3% · excess +79.8% vol 26.0% · excess +33.7%
retorno excedente / volatilidade total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. XPT teve um Sharpe mais alto (1.62 vs 1.30), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: XPT vs. XAU

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor
Frequência (dias) Retorno diário (%) alvo -19.4% +8.9% 66 0
retorno excedente / volatilidade de queda
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). XPT teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: XPT 36,6% vs XAU 18,9%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: XPT vs. XAU

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor
0% XPT +107.5% -34.3% XAU +42.4% -19.0%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. XPT registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: XPT vs. XAU

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor
0% -9% -18% -27% -36% limite de drawdown de 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo médio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). XPT registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: XPT vs. XAU

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor
Retorno do ativo Retorno de mercado 0 0 β 0.88 β 0.15
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. XAU registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: XPT vs. XAU

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor
0% -9% -18% -27% -36%
raiz quadrática média do drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. XAU teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Platinum vs. Gold

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: XPT vs. XAU (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados
XPT VaR 5% ES 5% XAU VaR 5% ES 5% -23.1% 0% +23.1% Retorno logarítmico diário
VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),ES5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (1 ano) XPT XAU
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -5,61% -2,82%
Perda esperada de 5% (CVaR) -8,61% (piores 13 dias) -4,24% (piores 13 dias)
Assimetria -1,75 -1,20
Excesso de curtose 8,36 6,87
2σ dias de cauda (queda / alta) 9 / 4 10 / 3
Pior dia -18,36% (2026-01-30) -9,87% (2026-01-30)
Melhor dia +7,88% (2025-12-22) +6,13% (2026-02-03)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=256). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: XPT vs. XAU (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde XPT e XAU cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ
-2σ XAU -2σ XPT Zona de baixa conjunta -11.8% 0% +11.8% +23.1% 0% -23.1% Retorno log diário de XAU Retorno log diário de XPT
Retorno diário compartilhado 256
XPT Limite de baixa -6.06%
XAU Limite de baixa -3.16%
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que XPT e XAU tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) XPT XAU
2025-12-26 → 2025-12-29 -12,97% -4,40%
2026-01-30 -18,36% -9,87%
2026-02-05 -11,08% -3,73%
2026-02-12 -6,13% -3,20%
2026-03-03 -9,58% -4,39%

Dias em que XPT teve um dia de queda forte

Data (intervalo) XPT XAU
2025-10-17 -6,01% -2,37%
2025-12-26 → 2025-12-29 -12,97% -4,40%
2025-12-31 -6,06% -0,46%
2026-01-07 -6,17% -0,86%
2026-01-23 → 2026-01-26 -7,14% +0,58%
2026-01-30 -18,36% -9,87%
2026-02-05 -11,08% -3,73%
2026-02-12 -6,13% -3,20%
2026-03-03 -9,58% -4,39%

Dias em que XAU teve um dia de queda forte

Data (intervalo) XPT XAU
2025-10-21 -5,26% -5,31%
2025-12-26 → 2025-12-29 -12,97% -4,40%
2026-01-30 -18,36% -9,87%
2026-01-30 → 2026-02-02 -1,36% -3,85%
2026-02-05 -11,08% -3,73%
2026-02-12 -6,13% -3,20%
2026-03-03 -9,58% -4,39%
2026-03-18 -4,53% -3,32%
2026-03-19 -2,83% -3,75%
2026-03-20 -2,32% -3,47%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Platinum vs. Gold (1 ano)

Métrica XPT XAU
Retorno total +106,6% +42,0%
Volatilidade anualizada 49,3% 26,0%
Índice de Sharpe 1,62 1,30
Índice de Sortino 2,18 1,78
Índice de Calmar 3,14 2,23
Índice de Sterling 5,69 2,01
Índice de Treynor 0,94 2,27
Índice Ulcer 13,08% 6,00%
Drawdown máximo -34,3% -19,0%
Correlação média com o S&P 500 0,17 0,05
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -5,61% -2,82%
Perda esperada de 5% (CVaR) -8,61% -4,24%
Assimetria -1,75 -1,20
Excesso de curtose 8,36 6,87
2σ dias de cauda (queda / alta) 9 / 4 10 / 3
Auditar este cálculo

Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-04-25 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
227 valores móveis de 30 dias (a partir de 256 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
XPT: 252 dias/ano; XAU: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • XPT: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
  • XAU: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • XPT: ≈ -12,2%/ano
  • XAU: ≈ -3,4%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Platinum vs Gold: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: XPT ou XAU?

XPT mostrou maior volatilidade de 49,3% anualizada, em comparação com 26,0% para XAU Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

XPT traz diversificação ao ser combinado com XAU?

XPT e XAU estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.60. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de XPT vs XAU?

Durante o último ano, o VaR de 5% de XPT foi -5,61% e a Perda esperada de 5% foi -8,61% (piores 13 dias). Para XAU, foram -2,82% e -4,24% (piores 13 dias).

XPT e XAU caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=256), quando XAU tem um dia de queda de 2σ, XPT também tem 50.0% (5/10 dias). Na outra direção, quando XPT tem um, XAU também tem 55.6% (5/9 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: XPT ou XAU?

XPT mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.62 frente ao 1.30 de XAU Durante o último ano.

XPT e XAU podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de XPT (49,3%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Explore nosso glossário financeiro