TSLA vs SPY: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: TSLA ou SPY?

Durante o último ano, depende: TSLA liderou em retorno total (TSLA +31,2% vs SPY +29,8%), mas SPY teve o Sharpe mais alto (SPY 1,84 vs TSLA 0,73). Em termos de risco, SPY foi menos volátil (SPY 12,5% vs TSLA 47,5%), SPY teve um drawdown máximo menor (SPY -9,1% vs TSLA -29,9%) e SPY teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de SPY -1,70% vs TSLA -6,39%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: TSLA ou SPY?

Over the past year, TSLA outperformed SPY. TSLA returned +31,2% compared with SPY’s +29,8%. SPY had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 1,84 versus TSLA’s 0,73. SPY was less volatile than TSLA, and SPY had a smaller max drawdown than TSLA.

Retorno total

TSLA +31,2%

SPY +29,8%

Índice de Sharpe

TSLA 0,73

SPY 1,84

Volatilidade anualizada

TSLA 47,5%

SPY 12,5%

Drawdown máximo

TSLA -29,9%

SPY -9,1%

Vencedores por métrica: Retorno total: TSLA; Índice de Sharpe: SPY; Volatilidade anualizada: SPY (menor volatilidade); Drawdown máximo: SPY (drawdown menor).

TSLA Retorno total

↑ +31,2%

SPY Retorno total

↑ +29,8%

Desempenho relativo de TSLA vs SPY (Normalizado a 100)

TSLA SPY

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Negocie TSLA ou SPY

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Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteTSLASPYNegocie em Binance

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Pontos-chave

Retorno total: TSLA obteve um retorno total de +31,2%, enquanto SPY retornou +29,8% no mesmo período. TSLA superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): SPY teve um Sharpe mais alto (1.84 vs 0.73), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): TSLA foi mais volátil, com 47,5% de volatilidade anualizada, contra 12,5% para SPY.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de SPY foi -9,1%, enquanto TSLA registrou um drawdown mais profundo de -29,9%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de TSLA foi -4,48% e a perda esperada (CVaR) foi -6,39%; para SPY, -1,32% e -1,70%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: TSLA -0,45 vs SPY 0,03. Excesso de curtose: TSLA 2,28 vs SPY 1,96. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): TSLA 4/6, SPY 10/5. Pior dia: TSLA -14,26% (2025-06-05) vs SPY -2,70% (2025-10-10). Melhor dia: TSLA +8,23% (2025-06-23) vs SPY +3,30% (2025-05-12).
Mais métricas de risco: Sortino - TSLA: 1,06 vs. SPY: 2,82 , Calmar - TSLA: 1,05 vs. SPY: 3,28 , Sterling - TSLA: 1,40 vs. SPY: Sem drawdown de 10% , Treynor - TSLA: 0,17 vs. SPY: 0,23 , Índice Ulcer - TSLA: 12,45% vs. SPY: 1,98%

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 25 de abril de 2025:

TSLA $13.115,28 +31,2%

SPY $12.977,57 +29,8%

Diferença: $137,71 (TSLA à frente)

Tesla vs S&P 500 Desempenho ao longo do tempo

Métrica	TSLA	SPY
30 dias	-2.4%	8.5%
90 dias	-16.8%	2.8%
180 dias	-13.8%	4.9%
1 ano	31.2%	29.8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Tesla vs S&P 500 Correlação

Correlação média

moderadamente correlacionados

0.55

Atual (30 dias móveis) 0.64

Intervalo móvel de 30 dias +0.26 to +0.87

Tesla e S&P 500 estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.55, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias móveis)	0.64
Média (período completo)	0.55
Mínimo (30 dias móveis)	0.26
Máximo (30 dias móveis)	0.87

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo

TSLA

-29,9%

SPY

-9,1%

Tesla registrou seu drawdown máximo de -29.9% de 2025-12-16 até 2026-04-08. Ainda não se recuperou do pico anterior.

S&P 500 registrou seu drawdown máximo de -9.1% de 2026-01-27 até 2026-03-30. Levou 16 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Tesla vs S&P 500 Volatilidade (TSLA vs SPY)

TSLA Volatilidade

47,5%

±2.99% vol. 1 dia

SPY Volatilidade

12,5%

±0.79% vol. 1 dia

Volatilidade de 1 dia (1σ)

TSLA

±2.99%

SPY

±0.79%

A volatilidade anualizada de Tesla de 47,5% equivale a cerca de ±2.99% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de S&P 500 de 12,5% equivale a cerca de ±0.79% de volatilidade diária de um desvio padrão.

TSLA teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; SPY foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: TSLA vs. SPY

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. SPY teve um Sharpe mais alto (1.84 vs 0.73), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: TSLA vs. SPY

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade de queda

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). SPY teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: TSLA 32,7% vs SPY 8,1%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: TSLA vs. SPY

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. SPY registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: TSLA vs. SPY

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor

retorno anual excedente / drawdown profundo médio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). Sem drawdown de 10% para SPY nesta janela, então Sterling não é calculado.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: TSLA vs. SPY

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. SPY registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: TSLA vs. SPY

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor

raiz quadrática média do drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. SPY teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Tesla vs. S&P 500

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: TSLA vs. SPY (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados

VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (1 ano)	TSLA	SPY
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4,48%	-1,32%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6,39% (piores 13 dias)	-1,70% (piores 13 dias)
Assimetria	-0,45	0,03
Excesso de curtose	2,28	1,96
2σ dias de cauda (queda / alta)	4 / 6	10 / 5
Pior dia	-14,26% (2025-06-05)	-2,70% (2025-10-10)
Melhor dia	+8,23% (2025-06-23)	+3,30% (2025-05-12)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: TSLA vs. SPY (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde TSLA e SPY cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que TSLA e SPY tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	TSLA	SPY
2025-11-13	-6,64%	-1,66%

Dias em que TSLA teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	TSLA	SPY
2025-06-05	-14,26%	-0,48%
2025-07-03 → 2025-07-07	-6,79%	-0,75%
2025-07-24	-8,20%	+0,03%
2025-11-13	-6,64%	-1,66%

Dias em que SPY teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	TSLA	SPY
2025-05-21	-2,68%	-1,69%
2025-08-01	-1,83%	-1,64%
2025-10-10	-5,06%	-2,70%
2025-11-13	-6,64%	-1,66%
2025-11-20	-2,17%	-1,52%
2026-01-16 → 2026-01-20	-4,17%	-2,04%
2026-02-12	-2,62%	-1,54%
2026-03-12	-3,14%	-1,52%
2026-03-26	-3,59%	-1,79%
2026-03-27	-2,76%	-1,71%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Tesla vs. S&P 500 (1 ano)

Métrica	TSLA	SPY
Retorno total	+31,2%	+29,8%
Volatilidade anualizada	47,5%	12,5%
Índice de Sharpe	0,73	1,84
Índice de Sortino	1,06	2,82
Índice de Calmar	1,05	3,28
Índice de Sterling	1,40	Sem drawdown de 10%
Índice de Treynor	0,17	0,23
Índice Ulcer	12,45%	1,98%
Drawdown máximo	-29,9%	-9,1%
Correlação média com o S&P 500	0,56	1,00
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4,48%	-1,32%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6,39%	-1,70%
Assimetria	-0,45	0,03
Excesso de curtose	2,28	1,96
2σ dias de cauda (queda / alta)	4 / 6	10 / 5

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-25 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): TSLA: 252 dias/ano; SPY: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

TSLA: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.

SPY: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

TSLA: ≈ -11,3%/ano

SPY: ≈ -0,8%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Tesla vs S&P 500: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: TSLA ou SPY?

TSLA mostrou maior volatilidade de 47,5% anualizada, em comparação com 12,5% para SPY Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

TSLA traz diversificação ao ser combinado com SPY?

TSLA e SPY estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.55. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de TSLA vs SPY?

Durante o último ano, o VaR de 5% de TSLA foi -4,48% e a Perda esperada de 5% foi -6,39% (piores 13 dias). Para SPY, foram -1,32% e -1,70% (piores 13 dias).

TSLA e SPY caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando SPY tem um dia de queda de 2σ, TSLA também tem 10.0% (1/10 dias). Na outra direção, quando TSLA tem um, SPY também tem 25.0% (1/4 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: TSLA ou SPY?

SPY mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.84 frente ao 0.73 de TSLA Durante o último ano.

TSLA e SPY podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de TSLA (47,5%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Desempenho relativo de TSLA vs SPY (Normalizado a 100)

Negocie TSLA ou SPY

Pontos-chave

Comparação de investimento

Tesla vs S&P 500 Desempenho ao longo do tempo

Tesla vs S&P 500 Correlação

Drawdown

Tesla vs S&P 500 Volatilidade (TSLA vs SPY)

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: TSLA vs. SPY

Índice de Sortino

Índice de Sortino: TSLA vs. SPY

Índice de Calmar

Índice de Calmar: TSLA vs. SPY

Índice de Sterling

Índice de Sterling: TSLA vs. SPY

Índice de Treynor

Índice de Treynor: TSLA vs. SPY

Índice Ulcer

Índice Ulcer: TSLA vs. SPY

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Tesla vs. S&P 500

Risco de cauda e forma da distribuição: TSLA vs. SPY (1 ano)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Mapa de co-movimentos de baixa: TSLA vs. SPY (2σ)

Dias em que TSLA e SPY tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que TSLA teve um dia de queda forte

Dias em que SPY teve um dia de queda forte

Comparação completa de Tesla vs. S&P 500 (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Tesla vs S&P 500: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: TSLA ou SPY?

TSLA traz diversificação ao ser combinado com SPY?

Quão ruins são os piores 5% dias de TSLA vs SPY?

TSLA e SPY caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: TSLA ou SPY?

TSLA e SPY podem ser combinados em uma carteira?