GEV vs CEG: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: GEV ou CEG?

Durante o último ano, GEV parece o melhor investimento: teve maior retorno total (GEV +209,2% vs CEG +31,8%) e um índice Sharpe mais alto (GEV 2,54 vs CEG 0,75). Em termos de risco, CEG foi menos volátil (CEG 45,8% vs GEV 47,9%), GEV teve um drawdown máximo menor (GEV -17,5% vs CEG -38,8%) e GEV teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de GEV -5,52% vs CEG -6,45%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: GEV ou CEG?

Over the past year, GEV outperformed CEG. GEV returned +209,2% compared with CEG’s +31,8%. GEV had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 2,54 versus CEG’s 0,75. CEG was less volatile than GEV, but GEV had a smaller max drawdown than CEG.

Retorno total

GEV +209,2%

CEG +31,8%

Índice de Sharpe

GEV 2,54

CEG 0,75

Volatilidade anualizada

GEV 47,9%

CEG 45,8%

Drawdown máximo

GEV -17,5%

CEG -38,8%

Vencedores por métrica: Retorno total: GEV; Índice de Sharpe: GEV; Volatilidade anualizada: CEG (menor volatilidade); Drawdown máximo: GEV (drawdown menor).

GEV Retorno total

↑ +209,2%

CEG Retorno total

↑ +31,8%

Desempenho relativo de GEV vs CEG (Normalizado a 100)

GEV CEG

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Negocie GEV ou CEG

Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.

Hyperliquid

Negocie exposição a futuros perpétuos onde houver suporteGEVCEGNegocie em Hyperliquid

Binance

Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteGEVCEGNegocie em Binance

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Pontos-chave

Retorno total: GEV obteve um retorno total de +209,2%, enquanto CEG retornou +31,8% no mesmo período. GEV superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): GEV teve um Sharpe mais alto (2.54 vs 0.75), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): GEV foi mais volátil, com 47,9% de volatilidade anualizada, contra 45,8% para CEG.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de GEV foi -17,5%, enquanto CEG registrou um drawdown mais profundo de -38,8%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de GEV foi -4,29% e a perda esperada (CVaR) foi -5,52%; para CEG, -4,41% e -6,45%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: GEV 0,74 vs CEG -0,26. Excesso de curtose: GEV 4,34 vs CEG 1,52. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): GEV 5/6, CEG 6/7. Pior dia: GEV -10,50% (2025-12-17) vs CEG -10,90% (2026-03-20). Melhor dia: GEV +15,62% (2025-12-10) vs CEG +10,29% (2025-05-06).
Mais métricas de risco: Sortino - GEV: 4,53 vs. CEG: 1,09 , Calmar - GEV: 12,07 vs. CEG: 0,83 , Sterling - GEV: 15,20 vs. CEG: 1,02 , Treynor - GEV: 0,69 vs. CEG: 0,24 , Índice Ulcer - GEV: 6,95% vs. CEG: 15,98%

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 25 de abril de 2025:

GEV $30.915,81 +209,2%

CEG $13.177,65 +31,8%

Diferença: $17.738,16 (GEV à frente)

GE Vernova vs Constellation Energy Desempenho ao longo do tempo

Métrica	GEV	CEG
30 dias	26.4%	-0.7%
90 dias	74.8%	1.3%
180 dias	96.9%	-24.7%
1 ano	209.2%	31.8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

GE Vernova vs Constellation Energy Correlação

Correlação média

moderadamente correlacionados

0.46

Atual (30 dias móveis) 0.29

Intervalo móvel de 30 dias -0.09 to +0.75

GE Vernova e Constellation Energy estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.46, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias móveis)	0.29
Média (período completo)	0.46
Mínimo (30 dias móveis)	-0.09
Máximo (30 dias móveis)	0.75

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo

GEV

-17,5%

CEG

-38,8%

GE Vernova registrou seu drawdown máximo de -17.5% de 2025-08-06 até 2025-11-04. Levou 36 dias para se recuperar.

Constellation Energy registrou seu drawdown máximo de -38.8% de 2025-10-15 até 2026-02-05. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

GE Vernova vs Constellation Energy Volatilidade (GEV vs CEG)

GEV Volatilidade

47,9%

±3.02% vol. 1 dia

CEG Volatilidade

45,8%

±2.88% vol. 1 dia

Volatilidade de 1 dia (1σ)

GEV

±3.02%

CEG

±2.88%

A volatilidade anualizada de GE Vernova de 47,9% equivale a cerca de ±3.02% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Constellation Energy de 45,8% equivale a cerca de ±2.88% de volatilidade diária de um desvio padrão.

GEV teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; CEG foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: GEV vs. CEG

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. GEV teve um Sharpe mais alto (2.54 vs 0.75), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: GEV vs. CEG

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade de queda

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). GEV teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: GEV 26,8% vs CEG 31,3%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: GEV vs. CEG

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. GEV registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: GEV vs. CEG

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor

retorno anual excedente / drawdown profundo médio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). GEV registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: GEV vs. CEG

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. GEV registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: GEV vs. CEG

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor

raiz quadrática média do drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. GEV teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): GE Vernova vs. Constellation Energy

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: GEV vs. CEG (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados

VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (1 ano)	GEV	CEG
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4,29%	-4,41%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5,52% (piores 13 dias)	-6,45% (piores 13 dias)
Assimetria	0,74	-0,26
Excesso de curtose	4,34	1,52
2σ dias de cauda (queda / alta)	5 / 6	6 / 7
Pior dia	-10,50% (2025-12-17)	-10,90% (2026-03-20)
Melhor dia	+15,62% (2025-12-10)	+10,29% (2025-05-06)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: GEV vs. CEG (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde GEV e CEG cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que GEV e CEG tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	GEV	CEG
2025-12-17	-10,50%	-6,74%

Dias em que GEV teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	GEV	CEG
2025-08-29 → 2025-09-02	-5,43%	-0,26%
2025-11-04	-5,73%	-3,94%
2025-11-20	-6,27%	-3,27%
2025-12-17	-10,50%	-6,74%
2026-03-26	-5,47%	-2,68%

Dias em que CEG teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	GEV	CEG
2025-12-12	-4,61%	-7,03%
2025-12-17	-10,50%	-6,74%
2026-01-16	+6,12%	-9,82%
2026-02-04	-4,36%	-6,70%
2026-03-20	-3,00%	-10,90%
2026-03-31	+6,80%	-6,48%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de GE Vernova vs. Constellation Energy (1 ano)

Métrica	GEV	CEG
Retorno total	+209,2%	+31,8%
Volatilidade anualizada	47,9%	45,8%
Índice de Sharpe	2,54	0,75
Índice de Sortino	4,53	1,09
Índice de Calmar	12,07	0,83
Índice de Sterling	15,20	1,02
Índice de Treynor	0,69	0,24
Índice Ulcer	6,95%	15,98%
Drawdown máximo	-17,5%	-38,8%
Correlação média com o S&P 500	0,47	0,45
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4,29%	-4,41%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5,52%	-6,45%
Assimetria	0,74	-0,26
Excesso de curtose	4,34	1,52
2σ dias de cauda (queda / alta)	5 / 6	6 / 7

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-25 → 2026-04-23 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): GEV: 252 dias/ano; CEG: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

GEV: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.

CEG: 4,17% de 2025-04-25 → 2026-04-23.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

GEV: ≈ -11,5%/ano

CEG: ≈ -10,5%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

GE Vernova vs Constellation Energy: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: GEV ou CEG?

GEV mostrou maior volatilidade de 47,9% anualizada, em comparação com 45,8% para CEG Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

GEV traz diversificação ao ser combinado com CEG?

GEV e CEG estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.46. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de GEV vs CEG?

Durante o último ano, o VaR de 5% de GEV foi -4,29% e a Perda esperada de 5% foi -5,52% (piores 13 dias). Para CEG, foram -4,41% e -6,45% (piores 13 dias).

GEV e CEG caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando CEG tem um dia de queda de 2σ, GEV também tem 16.7% (1/6 dias). Na outra direção, quando GEV tem um, CEG também tem 20.0% (1/5 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: GEV ou CEG?

GEV mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 2.54 frente ao 0.75 de CEG Durante o último ano.

GEV e CEG podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de GEV (47,9%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Qual é o melhor investimento: GEV ou CEG?

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Desempenho relativo de GEV vs CEG (Normalizado a 100)

Negocie GEV ou CEG

Pontos-chave

Comparação de investimento

GE Vernova vs Constellation Energy Desempenho ao longo do tempo

GE Vernova vs Constellation Energy Correlação

Drawdown

GE Vernova vs Constellation Energy Volatilidade (GEV vs CEG)

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: GEV vs. CEG

Índice de Sortino

Índice de Sortino: GEV vs. CEG

Índice de Calmar

Índice de Calmar: GEV vs. CEG

Índice de Sterling

Índice de Sterling: GEV vs. CEG

Índice de Treynor

Índice de Treynor: GEV vs. CEG

Índice Ulcer

Índice Ulcer: GEV vs. CEG

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): GE Vernova vs. Constellation Energy

Risco de cauda e forma da distribuição: GEV vs. CEG (1 ano)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Mapa de co-movimentos de baixa: GEV vs. CEG (2σ)

Dias em que GEV e CEG tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que GEV teve um dia de queda forte

Dias em que CEG teve um dia de queda forte

Comparação completa de GE Vernova vs. Constellation Energy (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

GE Vernova vs Constellation Energy: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: GEV ou CEG?

GEV traz diversificação ao ser combinado com CEG?

Quão ruins são os piores 5% dias de GEV vs CEG?

GEV e CEG caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: GEV ou CEG?

GEV e CEG podem ser combinados em uma carteira?