Impact-Site-Verification: 0eedbe8d-4e05-4893-8456-85377301e322

Ethereum vs Silver (ETH vs XAG): Retornos, Risco e Volatilidade (2021)

Publicado:

Última atualização:

Período de análise: 2021-01-01 a 2021-12-31

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
ETH Retorno total
↑ +254,0%
XAG Retorno total
↓ -14,6%

Desempenho relativo de ETH vs XAG (Normalizado a 100)

ETH XAG

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Negocie ETH ou XAG

Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.

Hyperliquid
Negocie exposição a futuros perpétuos onde houver suporteETHXAGNegocie em Hyperliquid
Binance
Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteETHXAGNegocie em Binance

Divulgação de afiliados

Pontos-chave

  • Retorno total: ETH obteve um retorno total de +254,0%, enquanto XAG retornou -14,6% no mesmo período. ETH superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): XAG teve Sharpe negativo (-0.62) enquanto ETH foi positivo (2.01), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): ETH foi mais volátil, com 107,1% de volatilidade anualizada, contra 26,4% para XAG.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de XAG foi -25,8%, enquanto ETH registrou um drawdown mais profundo de -57,1%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de ETH foi -8,27% e a perda esperada (CVaR) foi -12,72%; para XAG, -2,63% e -4,01%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: ETH -0,47 vs XAG -0,37. Excesso de curtose: ETH 4,10 vs XAG 4,33. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): ETH 10/6, XAG 6/5. Pior dia: ETH -27,20% (2021-05-19) vs XAG -8,06% (2021-02-02). Melhor dia: ETH +25,95% (2021-01-03) vs XAG +7,92% (2021-02-01).
  • Mais métricas de risco: Sortino - ETH: 3,09 vs. XAG: -0,84 , Calmar - ETH: 7,13 vs. XAG: -0,57 , Sterling - ETH: 15,01 vs. XAG: -1,06 , Treynor - ETH: 0,91 vs. XAG: -0,31 , Índice Ulcer - ETH: 24,42% vs. XAG: 14,52%
Ativos:Ethereum (ETH)·Silver (XAG)
Relacionados:Cardano vs Ethereum·Bitmine vs Ethereum·Bitcoin vs Ethereum
Ao vivo:ETH vs XAG (móvel)

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 1 de janeiro de 2021:

ETH $35.401,999 +254,0%
XAG $8.541,3 -14,6%

Diferença: $26.860,699 (ETH à frente)

Ethereum vs Silver Correlação

Correlação média
fracamente correlacionados
0.17
Atual (30 dias móveis) 0.00
Intervalo móvel de 30 dias -0.18 to +0.50

Ethereum e Silver estavam fracamente correlacionados em 2021. Com uma correlação de 0.17, esses ativos mostraram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar ETH e XAG pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica Valor
Atual (30 dias móveis) 0.00
Média (período completo) 0.17
Mínimo (30 dias móveis) -0.18
Máximo (30 dias móveis) 0.50

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo
ETH
-57,1%
XAG
-25,8%

Ethereum registrou seu drawdown máximo de -57.1% de 2021-05-11 até 2021-07-20. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Silver registrou seu drawdown máximo de -25.8% de 2021-02-01 até 2021-09-29. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: ETH vs. XAG

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor
Retorno excedente Volatilidade anualizada 0 125% vol 107.1% · excess +215.5% vol 26.4% · excess -16.5%
retorno excedente / volatilidade total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. XAG teve Sharpe negativo (-0.62) enquanto ETH foi positivo (2.01), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: ETH vs. XAG

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor
Frequência (dias) Retorno diário (%) alvo -29.3% +28.1% 109 0
retorno excedente / volatilidade de queda
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). ETH teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: ETH 69,8% vs XAG 19,6%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: ETH vs. XAG

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor
0% ETH +407.0% -57.1% XAG -14.8% -25.9%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. ETH registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: ETH vs. XAG

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor
0% -15% -30% -45% -60% limite de drawdown de 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo médio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). ETH registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: ETH vs. XAG

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor
Retorno do ativo Retorno de mercado 0 0 β 1.92 β 0.54
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. ETH registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: ETH vs. XAG

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor
0% -15% -30% -45% -60%
raiz quadrática média do drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. XAG teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (2021): Ethereum vs. Silver

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: ETH vs. XAG (2021)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados
ETH VaR 5% ES 5% XAG VaR 5% ES 5% -36.7% 0% +36.7% Retorno logarítmico diário
VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),ES5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (2021) ETH XAG
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -8,27% -2,63%
Perda esperada de 5% (CVaR) -12,72% (piores 19 dias) -4,01% (piores 13 dias)
Assimetria -0,47 -0,37
Excesso de curtose 4,10 4,33
2σ dias de cauda (queda / alta) 10 / 6 6 / 5
Pior dia -27,20% (2021-05-19) -8,06% (2021-02-02)
Melhor dia +25,95% (2021-01-03) +7,92% (2021-02-01)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 2021

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=257). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: ETH vs. XAG (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde ETH e XAG cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ
-2σ XAG -2σ ETH Zona de baixa conjunta -9.6% 0% +9.6% +36.2% 0% -36.2% Retorno log diário de XAG Retorno log diário de ETH
Retorno diário compartilhado 257
ETH Limite de baixa -12.18%
XAG Limite de baixa -3.39%
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que ETH e XAG tiveram um dia de queda forte (2σ)

Nenhuma nesta janela.

Dias em que ETH teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ETH XAG
2021-01-21 -18,86% +0,38%
2021-02-23 -11,88% -1,63%
2021-05-14 → 2021-05-17 -19,53% +2,80%
2021-05-19 -27,20% -1,63%
2021-05-21 -12,70% -0,85%
2021-05-28 -11,57% +0,29%
2021-06-18 → 2021-06-21 -15,38% +0,75%
2021-09-07 -12,78% -1,52%
2021-09-17 → 2021-09-20 -12,93% -0,53%

Dias em que XAG teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ETH XAG
2021-01-08 -0,12% -6,71%
2021-02-02 +10,68% -8,06%
2021-06-17 +0,18% -4,00%
2021-08-06 → 2021-08-09 +9,58% -3,55%
2021-09-16 -1,22% -3,94%
2021-09-29 +1,63% -4,11%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Ethereum vs. Silver (2021)

Métrica ETH XAG
Retorno total +254,0% -14,6%
Volatilidade anualizada 107,1% 26,4%
Índice de Sharpe 2,01 -0,62
Índice de Sortino 3,09 -0,84
Índice de Calmar 7,13 -0,57
Índice de Sterling 15,01 -1,06
Índice de Treynor 0,91 -0,31
Índice Ulcer 24,42% 14,52%
Drawdown máximo -57,1% -25,8%
Correlação média com o S&P 500 N/D N/D
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -8,27% -2,63%
Perda esperada de 5% (CVaR) -12,72% -4,01%
Assimetria -0,47 -0,37
Excesso de curtose 4,10 4,33
2σ dias de cauda (queda / alta) 10 / 6 6 / 5
Auditar este cálculo

Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2021-01-04 → 2021-12-31 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
228 valores móveis de 30 dias (a partir de 257 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
ETH: 365 dias/ano; XAG: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • ETH: 4,50% de 2021-01-01 → 2021-12-31.
  • XAG: 4,50% de 2021-01-04 → 2021-12-31.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • ETH: ≈ -57,4%/ano
  • XAG: ≈ -3,5%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Ethereum vs Silver: Perguntas frequentes

Qual teve maior volatilidade: ETH ou XAG?

ETH mostrou maior volatilidade de 107,1% anualizada, em comparação com 26,4% para XAG Durante 2021. Maior volatilidade significou oscilações de preço maiores em ambas as direções.

ETH trouxe diversificação ao ser combinado com XAG?

ETH e XAG estavam fracamente correlacionados em 2021, com uma correlação média de 0.17. Essa correlação fraca sugeriu benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de ETH vs XAG?

Durante 2021, o VaR de 5% de ETH foi -8,27% e a Perda esperada de 5% foi -12,72% (piores 19 dias). Para XAG, foram -2,63% e -4,01% (piores 13 dias).

ETH e XAG caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=257), quando XAG tem um dia de queda de 2σ, ETH também tem 0.0% (0/6 dias). Na outra direção, quando ETH tem um, XAG também tem 0.0% (0/9 dias).

Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: ETH ou XAG?

XAG teve Sharpe negativo (-0.62) enquanto ETH foi positivo (2.01) Durante 2021, indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

ETH e XAG poderiam ter sido combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importasse. A correlação fraca poderia ter reduzido significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de ETH (107,1%) significou que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Explore nosso glossário financeiro