ETH vs SOL: Retornos de criptoativos, Risco e Volatilidade (2025)

Pontos-chave

Retorno total: ETH obteve um retorno total de -11,0%, enquanto SOL retornou -34,1% no mesmo período. ETH superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): SOL teve Sharpe negativo (-0.11) enquanto ETH foi positivo (0.16), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): SOL foi mais volátil, com 86,1% de volatilidade anualizada, contra 75,4% para ETH.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de SOL foi -59,8%, enquanto ETH registrou um drawdown mais profundo de -60,1%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de ETH foi -5,95% e a perda esperada (CVaR) foi -8,91%; para SOL, -6,48% e -9,80%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: ETH 0,20 vs SOL 0,01. Excesso de curtose: ETH 3,27 vs SOL 3,78. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): ETH 11/9, SOL 7/10. Pior dia: ETH -14,66% (2025-03-03) vs SOL -20,01% (2025-03-03). Melhor dia: ETH +21,39% (2025-05-08) vs SOL +24,25% (2025-03-02).
Mais métricas de risco: Sortino - ETH: 0,24 vs. SOL: -0,16 , Calmar - ETH: -0,18 vs. SOL: -0,57 , Sterling - ETH: -0,47 vs. SOL: -1,01 , Treynor - ETH: 0,05 vs. SOL: -0,10 , Índice Ulcer - ETH: 31,03% vs. SOL: 37,38%

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 1 de janeiro de 2025:

ETH $8.901,396 -11,0%

SOL $6.590,391 -34,1%

Diferença: $2.311,005 (ETH à frente)

Ethereum vs Solana Correlação

Correlação média

fortemente correlacionados

0.82

Atual (30 dias móveis) 0.90

Intervalo móvel de 30 dias +0.16 to +0.97

Ethereum e Solana estavam fortemente correlacionados em 2025. Com uma correlação de 0.82, esses ativos tendiam a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter ETH e SOL oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias móveis)	0.90
Média (período completo)	0.82
Mínimo (30 dias móveis)	0.16
Máximo (30 dias móveis)	0.97

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo

ETH

-60,1%

SOL

-59,8%

Ethereum registrou seu drawdown máximo de -60.1% de 2025-01-06 até 2025-04-08. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Solana registrou seu drawdown máximo de -59.8% de 2025-01-18 até 2025-04-08. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: ETH vs. SOL

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. SOL teve Sharpe negativo (-0.11) enquanto ETH foi positivo (0.16), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: ETH vs. SOL

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade de queda

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). ETH teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: ETH 50,4% vs SOL 58,6%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: ETH vs. SOL

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. ETH registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: ETH vs. SOL

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor

retorno anual excedente / drawdown profundo médio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). ETH registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: ETH vs. SOL

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. ETH registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: ETH vs. SOL

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor

raiz quadrática média do drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. ETH teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (2025): Ethereum vs. Solana

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: ETH vs. SOL (2025)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados

VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (2025)	ETH	SOL
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5,95%	-6,48%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8,91% (piores 19 dias)	-9,80% (piores 19 dias)
Assimetria	0,20	0,01
Excesso de curtose	3,27	3,78
2σ dias de cauda (queda / alta)	11 / 9	7 / 10
Pior dia	-14,66% (2025-03-03)	-20,01% (2025-03-03)
Melhor dia	+21,39% (2025-05-08)	+24,25% (2025-03-02)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 2025

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: ETH vs. SOL (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde ETH e SOL cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que ETH e SOL tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	ETH	SOL
2025-02-24	-11,46%	-16,02%
2025-03-03	-14,66%	-20,01%
2025-04-06	-13,00%	-11,99%
2025-08-25	-8,30%	-9,08%
2025-10-10	-12,20%	-14,00%
2025-11-03	-7,91%	-11,36%

Dias em que ETH teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	ETH	SOL
2025-01-07	-8,33%	-7,29%
2025-02-02	-8,39%	-5,66%
2025-02-24	-11,46%	-16,02%
2025-03-03	-14,66%	-20,01%
2025-03-09	-8,31%	-7,49%
2025-04-06	-13,00%	-11,99%
2025-04-10	-8,34%	-5,11%
2025-08-25	-8,30%	-9,08%
2025-10-10	-12,20%	-14,00%
2025-11-03	-7,91%	-11,36%
2025-11-04	-8,44%	-6,28%

Dias em que SOL teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	ETH	SOL
2025-02-24	-11,46%	-16,02%
2025-03-03	-14,66%	-20,01%
2025-04-06	-13,00%	-11,99%
2025-08-25	-8,30%	-9,08%
2025-09-25	-6,88%	-9,18%
2025-10-10	-12,20%	-14,00%
2025-11-03	-7,91%	-11,36%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Ethereum vs. Solana (2025)

Métrica	ETH	SOL
Retorno total	-11,0%	-34,1%
Volatilidade anualizada	75,4%	86,1%
Índice de Sharpe	0,16	-0,11
Índice de Sortino	0,24	-0,16
Índice de Calmar	-0,18	-0,57
Índice de Sterling	-0,47	-1,01
Índice de Treynor	0,05	-0,10
Índice Ulcer	31,03%	37,38%
Drawdown máximo	-60,1%	-59,8%
Correlação média com o S&P 500	N/D	N/D
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5,95%	-6,48%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8,91%	-9,80%
Assimetria	0,20	0,01
Excesso de curtose	3,27	3,78
2σ dias de cauda (queda / alta)	11 / 9	7 / 10

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2024-12-31 → 2025-12-30 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 335 valores móveis de 30 dias (a partir de 364 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): ETH: 365 dias/ano; SOL: 365 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

ETH: 4,22% de 2024-12-31 → 2025-12-30.

SOL: 4,22% de 2024-12-31 → 2025-12-30.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

ETH: ≈ -28,4%/ano

SOL: ≈ -37,1%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Ethereum vs Solana: Perguntas frequentes

Qual teve maior volatilidade: ETH ou SOL?

SOL mostrou maior volatilidade de 86,1% anualizada, em comparação com 75,4% para ETH Durante 2025. Maior volatilidade significou oscilações de preço maiores em ambas as direções.

ETH trouxe diversificação ao ser combinado com SOL?

ETH e SOL estavam fortemente correlacionados em 2025, com uma correlação média de 0.82. Essa forte correlação limitou os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de ETH vs SOL?

Durante 2025, o VaR de 5% de ETH foi -5,95% e a Perda esperada de 5% foi -8,91% (piores 19 dias). Para SOL, foram -6,48% e -9,80% (piores 19 dias).

ETH e SOL caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=364), quando SOL tem um dia de queda de 2σ, ETH também tem 85.7% (6/7 dias). Na outra direção, quando ETH tem um, SOL também tem 54.5% (6/11 dias).

Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: ETH ou SOL?

SOL teve Sharpe negativo (-0.11) enquanto ETH foi positivo (0.16) Durante 2025, indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

ETH e SOL poderiam ter sido combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importasse. A forte correlação trouxe pouca redução de risco, pois tendiam a se mover juntos. A maior volatilidade de SOL (86,1%) significou que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Ethereum vs Solana (ETH vs SOL): Retornos, Risco e Volatilidade (2025)

Desempenho relativo de ETH vs SOL (Normalizado a 100)

Negocie ETH ou SOL

Pontos-chave

Comparação de investimento

Ethereum vs Solana Correlação

Drawdown

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: ETH vs. SOL

Índice de Sortino

Índice de Sortino: ETH vs. SOL

Índice de Calmar

Índice de Calmar: ETH vs. SOL

Índice de Sterling

Índice de Sterling: ETH vs. SOL

Índice de Treynor

Índice de Treynor: ETH vs. SOL

Índice Ulcer

Índice Ulcer: ETH vs. SOL

Risco de cauda e forma da distribuição (2025): Ethereum vs. Solana

Risco de cauda e forma da distribuição: ETH vs. SOL (2025)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 2025

Mapa de co-movimentos de baixa: ETH vs. SOL (2σ)

Dias em que ETH e SOL tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que ETH teve um dia de queda forte

Dias em que SOL teve um dia de queda forte

Comparação completa de Ethereum vs. Solana (2025)

Entradas e convenções

Fórmulas

Ethereum vs Solana: Perguntas frequentes

Qual teve maior volatilidade: ETH ou SOL?

ETH trouxe diversificação ao ser combinado com SOL?

Quão ruins são os piores 5% dias de ETH vs SOL?

ETH e SOL caem juntos em dias ruins?

Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: ETH ou SOL?

ETH e SOL poderiam ter sido combinados em uma carteira?

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Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: ETH vs. SOL

Índice de Sortino

Índice de Sortino: ETH vs. SOL

Índice de Calmar

Índice de Calmar: ETH vs. SOL

Índice de Sterling

Índice de Sterling: ETH vs. SOL

Índice de Treynor

Índice de Treynor: ETH vs. SOL

Índice Ulcer

Índice Ulcer: ETH vs. SOL

Risco de cauda e forma da distribuição (2025): Ethereum vs. Solana

Risco de cauda e forma da distribuição: ETH vs. SOL (2025)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 2025

Mapa de co-movimentos de baixa: ETH vs. SOL (2σ)

Dias em que ETH e SOL tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que ETH teve um dia de queda forte

Dias em que SOL teve um dia de queda forte

Comparação completa de Ethereum vs. Solana (2025)

Entradas e convenções

Fórmulas

Ethereum vs Solana: Perguntas frequentes

Qual teve maior volatilidade: ETH ou SOL?

ETH trouxe diversificação ao ser combinado com SOL?

Quão ruins são os piores 5% dias de ETH vs SOL?

ETH e SOL caem juntos em dias ruins?

Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: ETH ou SOL?

ETH e SOL poderiam ter sido combinados em uma carteira?