COPX vs SIL: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: COPX ou SIL?

Durante o último ano, SIL parece o melhor investimento: teve maior retorno total (SIL +231.7% vs COPX +152.8%) e um índice Sharpe mais alto (SIL 2.76 vs COPX 2.48). Em termos de risco, COPX foi menos volátil (COPX 39.3% vs SIL 46.6%), SIL teve um drawdown máximo menor (SIL -22.1% vs COPX -27.9%) e COPX teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de COPX -5.64% vs SIL -7.52%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: COPX ou SIL?

Over the past year, SIL outperformed (+152.8% vs +231.7%) with a Sharpe ratio of 2.76.

Retorno total

COPX +152.8%

SIL WIN +231.7%

Índice de Sharpe

COPX 2.48

SIL WIN 2.76

Volatilidade anualizada

COPX WIN 39.3%

SIL 46.6%

Drawdown máximo

COPX -27.9%

SIL WIN -22.1%

Período de análise: 2025-02-27 a 2026-02-25

COPX Retorno total

↑ +152.8%

SIL Retorno total

↑ +231.7%

Desempenho relativo de COPX vs SIL (Normalizado a 100)

COPX SIL

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: COPX obteve um retorno total de +152.8%, enquanto SIL retornou +231.7% no mesmo período. SIL superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): SIL teve um Sharpe mais alto (2.76 vs 2.48), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): SIL foi mais volátil, com 46.6% de volatilidade anualizada, contra 39.3% para COPX.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de SIL foi -22.1%, enquanto COPX registrou um drawdown mais profundo de -27.9%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de COPX foi -3.41% e a perda esperada (CVaR) foi -5.64%; para SIL, -4.12% e -7.52%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: COPX -0.46 vs SIL -1.23. Excesso de curtose: COPX 4.00 vs SIL 5.04. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): COPX 7/6, SIL 8/1. Pior dia: COPX -10.25% (2025-04-04) vs SIL -14.78% (2026-01-30). Melhor dia: COPX +11.88% (2025-04-09) vs SIL +8.86% (2025-04-09).
Mais métricas de risco: Sortino - COPX: 3.79 vs. SIL: 4.03 , Calmar - COPX: 5.53 vs. SIL: 10.59 , Sterling - COPX: 8.65 vs. SIL: 11.83 , Treynor - COPX: 0.79 vs. SIL: 2.02 , Índice Ulcer - COPX: 6.42% vs. SIL: 7.07%

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF Correlação

0.57 Correlação média

Global X Copper Miners ETF e Global X Silver Miners ETF estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.57, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.75
Média (período completo)	0.57
Mínimo	-0.06
Máximo	0.84

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 27 de fevereiro de 2025:

COPX $25.276,18 +152.8%

SIL $33.170,1 +231.7%

Diferença: $7.893,92 (SIL à frente)

Global X Copper Miners ETF e Global X Silver Miners ETF: análise de risco

Global X Copper Miners ETF registrou seu drawdown máximo de -27.9% de 2025-03-25 até 2025-04-08. Levou 58 dias para se recuperar.

Global X Silver Miners ETF registrou seu drawdown máximo de -22.1% de 2025-10-16 até 2025-11-04. Levou 37 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

COPX Índice de Sharpe

↑ 2.48

SIL Índice de Sharpe

↑ 2.76

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. SIL teve um Sharpe mais alto (2.76 vs 2.48), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

COPX Índice de Sortino

↑ 3.79

SIL Índice de Sortino

↑ 4.03

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). SIL teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: COPX 25.7% vs SIL 31.9%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

COPX Índice de Calmar

↑ 5.53

SIL Índice de Calmar

↑ 10.59

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. SIL registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

COPX Índice de Sterling

↑ 8.65

SIL Índice de Sterling

↑ 11.83

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). SIL registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

COPX Índice de Treynor

↑ 0.79

SIL Índice de Treynor

↑ 2.02

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. SIL registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

COPX Índice Ulcer

6.42%

SIL Índice Ulcer

7.07%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. COPX teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Global X Copper Miners ETF vs. Global X Silver Miners ETF

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	COPX	SIL
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.41%	-4.12%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5.64% (piores 13 dias)	-7.52% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.46	-1.23
Excesso de curtose	4.00	5.04
2σ dias de cauda (queda / alta)	7 / 6	8 / 1
Pior dia	-10.25% (2025-04-04)	-14.78% (2026-01-30)
Melhor dia	+11.88% (2025-04-09)	+8.86% (2025-04-09)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando SIL tem um dia de queda forte, COPX também tem

50.0%

4 / 8 dias

Quando COPX tem um dia de queda forte, SIL também tem

57.1%

4 / 7 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que COPX e SIL tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	COPX	SIL
2025-04-04	-10.25%	-10.03%
2025-10-21	-4.83%	-10.86%
2026-01-30	-10.00%	-14.78%
2026-02-05	-6.12%	-7.63%

Dias em que COPX teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	COPX	SIL
2025-04-03	-6.91%	-1.71%
2025-04-04	-10.25%	-10.03%
2025-10-10	-5.50%	-0.13%
2025-10-21	-4.83%	-10.86%
2026-01-30	-10.00%	-14.78%
2026-02-04	-4.57%	+0.18%
2026-02-05	-6.12%	-7.63%

Dias em que SIL teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	COPX	SIL
2025-04-04	-10.25%	-10.03%
2025-05-09 → 2025-05-12	+2.83%	-6.55%
2025-10-17	-2.41%	-7.68%
2025-10-21	-4.83%	-10.86%
2025-11-20	-4.04%	-5.39%
2026-01-30	-10.00%	-14.78%
2026-02-05	-6.12%	-7.63%
2026-02-12	-3.30%	-8.11%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF Volatilidade (COPX vs SIL)

COPX Volatilidade

39.3%

±2.48% diário

SIL Volatilidade

46.6%

±2.93% diário

Oscilação diária típica

COPX

±2.48%

SIL

±2.93%

A volatilidade anualizada de Global X Copper Miners ETF de 39.3% implica que normalmente se move ±2.48% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Global X Silver Miners ETF de 46.6% implica que normalmente se move ±2.93% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de SIL implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de COPX pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF Desempenho ao longo do tempo

Métrica	COPX	SIL
30 dias	7.9%	1.1%
90 dias	56.2%	56%
180 dias	95.2%	97%
1 ano	152.8%	231.7%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Global X Copper Miners ETF vs. Global X Silver Miners ETF (1 ano)

Métrica	COPX	SIL
Retorno total	+152.8%	+231.7%
Volatilidade anualizada	39.3%	46.6%
Índice de Sharpe	2.48	2.76
Índice de Sortino	3.79	4.03
Índice de Calmar	5.53	10.59
Índice de Sterling	8.65	11.83
Índice de Treynor	0.79	2.02
Índice Ulcer	6.42%	7.07%
Drawdown máximo	-27.9%	-22.1%
Correlação média com o S&P 500	0.55	0.19
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.41%	-4.12%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-5.64%	-7.52%
Assimetria	-0.46	-1.23
Excesso de curtose	4.00	5.04
2σ dias de cauda (queda / alta)	7 / 6	8 / 1

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-27 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): COPX: 252 dias/ano; SIL: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

COPX: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.

SIL: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

COPX: ≈ -7.7%/ano

SIL: ≈ -10.9%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: COPX ou SIL?

SIL mostrou maior volatilidade de 46.6% anualizada, em comparação com 39.3% para COPX Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

COPX traz diversificação ao ser combinado com SIL?

COPX e SIL estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.57. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de COPX vs SIL?

Durante o último ano, o VaR de 5% de COPX foi -3.41% e a Perda esperada de 5% foi -5.64% (piores 13 dias). Para SIL, foram -4.12% e -7.52% (piores 13 dias).

COPX e SIL caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando SIL tem um dia de queda de 2σ, COPX também tem 50.0% (4/8 dias). Na outra direção, quando COPX tem um, SIL também tem 57.1% (4/7 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: COPX ou SIL?

SIL mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 2.76 frente ao 2.48 de COPX Durante o último ano.

COPX e SIL podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de SIL (46.6%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: COPX ou SIL?

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Desempenho relativo de COPX vs SIL (Normalizado a 100)

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Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Global X Copper Miners ETF vs. Global X Silver Miners ETF

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que COPX e SIL tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que COPX teve um dia de queda forte

Dias em que SIL teve um dia de queda forte

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF Volatilidade (COPX vs SIL)

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF Desempenho ao longo do tempo

Comparação completa de Global X Copper Miners ETF vs. Global X Silver Miners ETF (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Global X Copper Miners ETF vs Global X Silver Miners ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: COPX ou SIL?

COPX traz diversificação ao ser combinado com SIL?

Quão ruins são os piores 5% dias de COPX vs SIL?

COPX e SIL caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: COPX ou SIL?

COPX e SIL podem ser combinados em uma carteira?