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"Bitmine vs Ethereum (BMNR vs ETH): Retornos, Risco e Volatilidade (2025)." Gale Finance, 31 de dezembro de 2025. https://www.gale.finance/pt/comparativo/bmnr-vs-eth-2025/ Uso livre com atribuição. Inclua um link para esta página ou para gale.finance.
Período de análise: 2025-01-01 a 2025-12-31
Desempenho relativo de BMNR vs ETH (Normalizado a 100)
Normalizado a 100 na data inicial para comparação
Pontos-chave
- Retorno total: BMNR obteve um retorno total de +257.8%, enquanto ETH retornou +22.6% no mesmo período. BMNR superou em retorno total.
- Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BMNR teve um Sharpe mais alto (1.34 vs 0.80), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
- Volatilidade (anualizada): BMNR foi mais volátil, com 949.5% de volatilidade anualizada, contra 68.1% para ETH.
- Drawdown máximo: O drawdown máximo de ETH foi -42.7%, enquanto BMNR registrou um drawdown mais profundo de -80.7%.
- Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BMNR foi -11.90% e a perda esperada (CVaR) foi -21.75%; para ETH, -5.95% e -8.91%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
- Assimetria & Curtose: Assimetria: BMNR 7.04 vs ETH 0.20. Excesso de curtose: BMNR 65.98 vs ETH 3.27. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
- Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BMNR 1/2, ETH 11/9. Pior dia: BMNR -40.16% (2025-07-09) vs ETH -14.66% (2025-03-03). Melhor dia: BMNR +694.84% (2025-06-30) vs ETH +21.39% (2025-05-08).
- Mais métricas de risco: Sortino - BMNR: 12.09 vs. ETH: 1.23 , Calmar - BMNR: N/D vs. ETH: N/D , Sterling - BMNR: N/D vs. ETH: N/D , Treynor - BMNR: N/D vs. ETH: N/D , Índice Ulcer - BMNR: N/D vs. ETH: N/D
Bitmine vs Ethereum Correlação
Bitmine e Ethereum estavam fortemente correlacionados em 2025. Com uma correlação de 0.62, esses ativos tendiam a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.
Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter BMNR e ETH oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Atual (30 dias) | 0.86 |
| Média (período completo) | 0.62 |
| Mínimo | -0.08 |
| Máximo | 0.88 |
A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.
Comparação de investimento
Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 1 de janeiro de 2025:
Diferença: $23.512,88 (BMNR à frente)
Negocie BMNR ou ETH
Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.
Bitmine e Ethereum: análise de risco
Bitmine registrou seu drawdown máximo de -80.7% de 2025-07-03 até 2025-11-21. Ainda não se recuperou do pico anterior.
Ethereum registrou seu drawdown máximo de -42.7% de 2025-08-22 até 2025-11-21. Ainda não se recuperou do pico anterior.
Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.
Índice de Sharpe
índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BMNR teve um Sharpe mais alto (1.34 vs 0.80), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).
Índice de Sortino
índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). BMNR teve melhor retorno ajustado à queda.
Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BMNR 105.1% vs ETH 44.4%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).
Risco de cauda e forma da distribuição (2025): Bitmine vs. Ethereum
Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.
Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.
| Métrica (2025) | BMNR | ETH |
|---|---|---|
| VaR de 5% (retorno logarítmico diário) | -11.90% | -5.95% |
| Perda esperada de 5% (CVaR) | -21.75% (piores 8 dias) | -8.91% (piores 19 dias) |
| Assimetria | 7.04 | 0.20 |
| Excesso de curtose | 65.98 | 3.27 |
| 2σ dias de cauda (queda / alta) | 1 / 2 | 11 / 9 |
| Pior dia | -40.16% (2025-07-09) | -14.66% (2025-03-03) |
| Melhor dia | +694.84% (2025-06-30) | +21.39% (2025-05-08) |
Co-movimentos de baixa (2σ) — 2025
Calculado apenas em datas compartilhadas (n=143). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.
Mostrar datas de cauda de baixa
As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).
Dias em que BMNR e ETH tiveram um dia de queda forte (2σ)
Nenhuma nesta janela.
Dias em que BMNR teve um dia de queda forte
| Data (intervalo) | BMNR | ETH |
|---|---|---|
| 2025-07-09 | -40.16% | +5.99% |
Dias em que ETH teve um dia de queda forte
| Data (intervalo) | BMNR | ETH |
|---|---|---|
| 2025-08-22 → 2025-08-25 | -7.27% | -9.27% |
| 2025-10-10 | -11.22% | -12.20% |
| 2025-11-04 | -7.93% | -8.44% |
Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.
Comparação completa de Bitmine vs. Ethereum (2025)
| Métrica | BMNR | ETH |
|---|---|---|
| Retorno total | +257.8% | +22.6% |
| Volatilidade anualizada | 949.5% | 68.1% |
| Índice de Sharpe | 1.34 | 0.80 |
| Índice de Sortino | 12.09 | 1.23 |
| Índice de Calmar | N/D | N/D |
| Índice de Sterling | N/D | N/D |
| Índice de Treynor | N/D | N/D |
| Índice Ulcer | N/D | N/D |
| Drawdown máximo | -80.7% | -42.7% |
| Correlação média com o S&P 500 | N/D | N/D |
| VaR de 5% (retorno logarítmico diário) | -11.90% | -5.95% |
| Perda esperada de 5% (CVaR) | -21.75% | -8.91% |
| Assimetria | 7.04 | 0.20 |
| Excesso de curtose | 65.98 | 3.27 |
| 2σ dias de cauda (queda / alta) | 1 / 2 | 11 / 9 |
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.
Entradas e convenções
- Janela compartilhada para métricas do par
- 2025-01-01 → 2025-12-31 (último fechamento compartilhado).
- Anualização (dias/ano)
- BMNR: 252 dias/ano; ETH: 365 dias/ano.
- Taxa livre de risco
- Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
- BMNR: 4.22%.
- ETH: 4.22%.
- Arrasto da volatilidade (regra prática)
- Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
- BMNR: ≈ -4507.8%/ano
- ETH: ≈ -23.2%/ano
- Alinhamento de dados
- Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados. Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
- Convenção de retornos
- Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.
Fórmulas
- Preço no dia t.
- Retorno diário simples.
- Retorno logarítmico diário.
- Média do retorno diário.
- Desvio padrão dos retornos diários.
- Fator de anualização (dias/ano).
- Taxa livre de risco anual.
Bitmine vs Ethereum: Perguntas frequentes
Qual teve maior volatilidade: BMNR ou ETH?
BMNR mostrou maior volatilidade de 949.5% anualizada, em comparação com 68.1% para ETH Durante 2025. Maior volatilidade significou oscilações de preço maiores em ambas as direções.
BMNR trouxe diversificação ao ser combinado com ETH?
BMNR e ETH estavam fortemente correlacionados em 2025, com uma correlação média de 0.62. Essa forte correlação limitou os benefícios de diversificação.
Quão ruins são os piores 5% dias de BMNR vs ETH?
Durante 2025, o VaR de 5% de BMNR foi -11.90% e a Perda esperada de 5% foi -21.75% (piores 8 dias). Para ETH, foram -5.95% e -8.91% (piores 19 dias).
BMNR e ETH caem juntos em dias ruins?
Em datas compartilhadas (n=143), quando ETH tem um dia de queda de 2σ, BMNR também tem 0.0% (0/3 dias). Na outra direção, quando BMNR tem um, ETH também tem 0.0% (0/1 dias).
Qual teve melhor retorno ajustado ao risco: BMNR ou ETH?
BMNR mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.34 frente ao 0.80 de ETH Durante 2025.
BMNR e ETH poderiam ter sido combinados em uma carteira?
Sim, embora o tamanho da alocação importasse. A forte correlação trouxe pouca redução de risco, pois tendiam a se mover juntos. A maior volatilidade de BMNR (949.5%) significou que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.