Correlación

La correlación te dice cuánto se mueven juntos dos activos. Va de -1 a +1:

• +1 significa que se mueven al unísono.
• 0 significa que no hay una relación consistente.
• -1 significa que se mueven en direcciones opuestas.

Por qué importa: la correlación impulsa la diversificación. Dos activos volátiles pueden formar un portafolio más estable si sus movimientos no están alineados.

La fórmula (Pearson)

Usamos la correlación de Pearson estándar de retornos diarios:

$$\rho = \frac{\text{Cov}(r_a, r_b)}{\sigma_a \sigma_b}$$

Donde $r_a$ y $r_b$ son retornos diarios de los dos activos.

Ejemplo (qué significa el número)

• Una correlación de 0.80 suele significar que los activos suben y bajan juntos.
• Una correlación de 0.10 significa que son mayormente independientes.
• Una correlación de -0.20 significa que a menudo se mueven en direcciones opuestas (útil para cobertura).

Cómo la calculamos en Gale Finance

• Retornos diarios en fechas compartidas. Solo comparamos días en los que ambos activos tienen precio.
• Correlación de Pearson rolling. Usamos una ventana rolling de 30 días y reportamos la correlación actual, promedio, mínima y máxima de esa serie.
• Misma ventana que el artículo. Las comparaciones rolling usan la misma ventana de 1 año que se muestra en la página.
• El contexto importa. La correlación tiende a subir en estrés; una correlación “baja” hoy puede volverse “alta” en un selloff.

Malentendidos comunes

• Correlación no es causalidad. Dos activos pueden estar altamente correlacionados sin vínculo directo.
• La correlación no es estable. Cambia por regímenes.
• Una correlación baja no garantiza seguridad. En una crisis, las correlaciones suelen dispararse.

Para una imagen de riesgo más completa, combina correlación con volatilidad y dependencia de cola.