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Gold vs Nvidia (XAU vs NVDA): Retornos, Riesgo y Volatilidad (2025)

Publicado:

Última actualización:

Período de análisis: 2025-01-01 a 2025-12-31

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
XAU Retorno Total
↑ +62,5%
NVDA Retorno Total
↑ +34,9%

Rendimiento relativo de XAU vs NVDA (Normalizado a 100)

XAU NVDA

Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar

4 eventos en este período
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Puntos Clave

  • Retorno total: XAU obtuvo un retorno total de +62,5%, mientras NVDA retornó +34,9% en el mismo período. XAU superó en retornos totales.
  • Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): XAU tuvo un Sharpe más alto (2.34 vs 0.77), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.
  • Volatilidad (anualizada): NVDA fue más volátil, con 49,6% de volatilidad anualizada, frente a 19,3% para XAU.
  • Caída máxima: La caída máxima de XAU fue -9,7%, mientras NVDA registró una caída más profunda de -36,9%.
  • Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de XAU fue -1,75% y su pérdida esperada (CVaR) fue -2,69%; los de NVDA fueron -4,62% y -7,58%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
  • Asimetría & Curtosis: Asimetría: XAU -0,45 vs NVDA -0,53. Curtosis en exceso: XAU 2,31 vs NVDA 7,83. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
  • Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): XAU 8/9, NVDA 7/2. Peor día: XAU -5,31% (2025-10-21) vs NVDA -16,97% (2025-01-27). Mejor día: XAU +3,50% (2025-04-16) vs NVDA +18,72% (2025-04-09).
  • Más ratios de riesgo: Sortino - XAU: 3,58 vs. NVDA: 1,10 , Calmar - XAU: 6,47 vs. NVDA: 0,95 , Sterling - XAU: Sin drawdown del 10% vs. NVDA: 1,14 , Treynor - XAU: 50,92 vs. NVDA: 0,20 , Índice Ulcer - XAU: 3,13% vs. NVDA: 13,79%
Activos:Gold (XAU)·Nvidia (NVDA)
Relacionados:Bitcoin vs Gold·Gold vs VanEck Gold Miners ETF·Gold vs VanEck Junior Gold Miners ETF
En vivo:XAU vs NVDA (móvil)

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 1 de enero de 2025:

XAU $16.247,456 +62,5%
NVDA $13.487,808 +34,9%

Diferencia: $2759,648 (XAU por delante)

Gold vs Nvidia Correlación

Correlación promedio
negativamente correlacionados
-0.09
Actual (30 días móviles) 0.08
Rango móvil de 30 días -0.66 to +0.46

Gold y Nvidia estaban negativamente correlacionados en 2025. Con una correlación negativa de -0.09, estos activos tendieron a moverse en direcciones opuestas, ofreciendo fuertes beneficios de diversificación.

Para la construcción de cartera, esta correlación negativa sugiere que combinar XAU y NVDA podría reducir significativamente la varianza mediante movimientos compensatorios.

Métrica Valor
Actual (30 días móviles) 0.08
Promedio (período completo) -0.09
Mínimo (30 días móviles) -0.66
Máximo (30 días móviles) 0.46

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso. Las cifras actual, mínima y máxima son correlaciones móviles de 30 días sobre retornos diarios compartidos.

Drawdown

Caída Máxima
XAU
-9,7%
NVDA
-36,9%

Gold experimentó su caída máxima de -9.7% desde 2025-10-20 hasta 2025-11-04. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Nvidia experimentó su caída máxima de -36.9% desde 2025-01-06 hasta 2025-04-04. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: XAU vs. NVDA

Retorno por volatilidad total

Sharpe da el retorno excedente por unidad de riesgo. La volatilidad al alza y a la baja cuentan como riesgo.

Más alto es mejor
Retorno excedente Volatilidad anualizada 0 75% vol 19.3% · excess +45.3% vol 49.6% · excess +38.4%
retorno excedente / volatilidad total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. XAU tuvo un Sharpe más alto (2.34 vs 0.77), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: XAU vs. NVDA

Retorno por volatilidad a la baja

Sortino mantiene la idea de retorno por unidad de riesgo, pero solo cuenta retornos por debajo del objetivo.

Más alto es mejor
Frecuencia (días) Retorno diario (%) objetivo -18.4% +20.2% 112 0
retorno excedente / volatilidad bajista
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). XAU tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: XAU 12,7% vs NVDA 34,9%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

Ratio Calmar: XAU vs. NVDA

CAGR por peor drawdown

Calmar compara el CAGR con la mayor pérdida de pico a valle del período.

Más alto es mejor
0% XAU +63.0% -9.7% NVDA +35.1% -36.9%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. XAU registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

Ratio Sterling: XAU vs. NVDA

Retorno por drawdown promedio

Sterling suaviza la penalización de drawdown usando eventos promedio en lugar de solo el peor drawdown.

Más alto es mejor
0% -10% -19% -29% -39% umbral de drawdown del 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo promedio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). Sin drawdown del 10% para XAU en esta ventana, así que no se calcula Sterling.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

Ratio Treynor: XAU vs. NVDA

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide el retorno excedente anualizado entre beta — la sensibilidad del activo a los movimientos amplios del mercado. La pendiente mostrada es el beta de cada activo frente al SPY.

Más alto es mejor
Retorno del activo Retorno de mercado 0 0 β 0.01 β 1.88
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. XAU registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: XAU vs. NVDA

Dolor de drawdown

El Índice Ulcer es un índice de riesgo, no un ratio de retorno sobre riesgo. Más bajo significa drawdowns menores y más cortos.

Más bajo es mejor
0% -10% -19% -29% -39%
raíz cuadrática media del drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. XAU tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (2025): Gold vs. Nvidia

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Riesgo de cola y forma de la distribución: XAU vs. NVDA (2025)

Colas reales de retornos diarios

Las barras son observaciones reales de retornos logarítmicos diarios de la ventana del artículo. Las barras más oscuras están en o más allá del corte de VaR 5% de cada activo.

Retornos observados
XAU VaR 5% PE 5% NVDA VaR 5% PE 5% -21.6% 0% +21.6% Retorno logarítmico diario
El VaR marca el percentil 5 de pérdida; la Pérdida esperada promedia las observaciones más allá de ese corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),PE5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{PE}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (2025) XAU NVDA
VaR 5% (retorno logarítmico diario) -1,75% -4,62%
Pérdida esperada 5% (CVaR) -2,69% (peores 13 días) -7,58% (peores 13 días)
Asimetría -0,45 -0,53
Exceso de curtosis 2,31 7,83
2σ días de cola (baja / alza) 8 / 9 7 / 2
Peor día -5,31% (2025-10-21) -16,97% (2025-01-27)
Mejor día +3,50% (2025-04-16) +18,72% (2025-04-09)

Comovimientos a la baja (2σ) — 2025

Calculado solo en fechas compartidas (n=249). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Mapa de comovimientos a la baja: XAU vs. NVDA (2σ)

Retornos diarios de cierres compartidos

Los puntos marcan días bajistas reales: los puntos con color de activo son movimientos bajistas de un solo lado y los rojos son días bajistas conjuntos. Los puntos grises agregan contexto de retornos compartidos cuando está disponible. La zona inferior izquierda muestra dónde XAU y NVDA cruzaron su propio umbral bajista de 2σ.

2σ
-2σ NVDA -2σ XAU Zona bajista conjunta -21.2% 0% +21.2% +6.2% 0% -6.2% Retorno log diario de NVDA Retorno log diario de XAU
Retorno diario compartido 249
XAU Umbral bajista -2.29%
NVDA Umbral bajista -6.15%
Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto XAU como NVDA tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Fecha (intervalo) XAU NVDA
2025-04-04 -2,52% -7,36%

Días en que XAU tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo) XAU NVDA
2025-04-04 -2,52% -7,36%
2025-04-23 -2,75% +3,86%
2025-05-09 → 2025-05-12 -2,79% +5,44%
2025-10-17 -2,37% +0,78%
2025-10-21 -5,31% -0,81%
2025-10-24 → 2025-10-27 -2,78% +2,81%
2025-12-26 → 2025-12-29 -4,40% -1,21%

Días en que NVDA tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo) XAU NVDA
2025-01-07 +0,48% -6,22%
2025-01-24 → 2025-01-27 -1,09% -16,97%
2025-02-27 -1,35% -8,48%
2025-02-28 → 2025-03-03 +1,33% -8,69%
2025-04-03 -0,66% -7,81%
2025-04-04 -2,52% -7,36%
2025-04-16 +3,50% -6,87%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

Comparación completa de Gold vs. Nvidia (2025)

Métrica XAU NVDA
Retorno total +62,5% +34,9%
Volatilidad anualizada 19,3% 49,6%
Ratio Sharpe 2,34 0,77
Ratio Sortino 3,58 1,10
Ratio Calmar 6,47 0,95
Ratio Sterling Sin drawdown del 10% 1,14
Ratio Treynor 50,92 0,20
Índice Ulcer 3,13% 13,79%
Caída máxima -9,7% -36,9%
Correlación promedio con S&P 500 N/D N/D
VaR 5% (retorno logarítmico diario) -1,75% -4,62%
Pérdida esperada 5% (CVaR) -2,69% -7,58%
Asimetría -0,45 -0,53
Exceso de curtosis 2,31 7,83
2σ días de cola (baja / alza) 8 / 9 7 / 2
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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par
2025-01-02 → 2025-12-31 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos)
220 valores móviles de 30 días (a partir de 249 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año)
XAU: 252 días/año; NVDA: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo
Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:
  • XAU: 4,22% de 2025-01-02 → 2025-12-31.
  • NVDA: 4,22% de 2025-01-02 → 2025-12-31.
Arrastre por volatilidad (regla práctica)
Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.
  • XAU: ≈ -1,9%/año
  • NVDA: ≈ -12,3%/año
Alineación de datos
Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos
Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidad
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrastre por volatilidad (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Ratio de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Ratio de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Caída Máxima
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlación promedio
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notación
PtP_t
Precio en el día t.
rtr_t
Retorno diario simple.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diario.
rˉ\bar{r}
Promedio del retorno diario.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desviación estándar de los retornos diarios.
AA
Factor de anualización (días/año).
rfr_f
Tasa libre de riesgo anual.

Gold vs Nvidia: Preguntas frecuentes

¿Cuál tuvo mayor volatilidad: XAU o NVDA?

NVDA mostró mayor volatilidad de 49,6% anualizada, en comparación con 19,3% para XAU Durante 2025. Una mayor volatilidad significó oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿XAU aportó diversificación al combinarse con NVDA?

XAU y NVDA estaban negativamente correlacionados en 2025, con una correlación promedio de -0.09. Esta correlación negativa sugirió fuertes beneficios de diversificación mediante movimientos compensatorios.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para XAU vs NVDA?

Durante 2025, el VaR 5% de XAU fue -1,75% y su Pérdida esperada 5% fue -2,69% (peores 13 días). Los de NVDA fueron -4,62% y -7,58% (peores 13 días).

¿XAU y NVDA caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=249), cuando NVDA tiene un día bajista de 2σ, XAU también lo tiene 14.3% (1/7 días). En la otra dirección, cuando XAU tiene uno, NVDA también lo tiene 14.3% (1/7 días).

¿Cuál tuvo mejores retornos ajustados al riesgo: XAU o NVDA?

XAU mostró mejor rendimiento ajustado al riesgo con un Sharpe de 2.34 frente al 0.77 de NVDA Durante 2025.

¿Podrían XAU y NVDA haberse combinado en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importó. Su correlación negativa podría haber reducido significativamente la varianza mediante movimientos compensatorios. La mayor volatilidad de NVDA (49,6%) significó que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

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