HYPE vs CRCL: Rendimiento, Riesgo y Volatilidad (2026)

Q: ¿Cuál es la mejor inversión: HYPE o CRCL?

Durante los últimos 6 meses, CRCL parece la mejor inversión: tuvo mayor retorno total (CRCL +222,6% vs HYPE +15,3%) y un ratio Sharpe más alto (CRCL 1,27 vs HYPE 1,25). En cuanto al riesgo, HYPE fue menos volátil (HYPE 94,8% vs CRCL 214,2%), HYPE tuvo un drawdown máximo menor (HYPE -63,6% vs CRCL -80,9%) y HYPE tuvo pérdidas menos severas en los peores 5% de días (Expected Shortfall de HYPE -9,08% vs CRCL -12,97%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Respuesta rápida

¿Cuál es la mejor inversión: HYPE o CRCL?

Over the past year, CRCL outperformed HYPE. CRCL returned +222,6% compared with HYPE’s +15,3%. CRCL had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 1,27 versus HYPE’s 1,25. HYPE was less volatile than CRCL, and HYPE had a smaller max drawdown than CRCL.

Retorno Total

HYPE +15,3%

CRCL +222,6%

Ratio de Sharpe

HYPE 1,25

CRCL 1,27

Volatilidad Anualizada

HYPE 94,8%

CRCL 214,2%

Caída Máxima

HYPE -63,6%

CRCL -80,9%

Ganadores por métrica: Retorno Total: CRCL; Ratio de Sharpe: CRCL; Volatilidad Anualizada: HYPE (menor volatilidad); Caída Máxima: HYPE (drawdown menor).

HYPE Retorno Total

↑ +15,3%

CRCL Retorno Total

↑ +222,6%

Rendimiento relativo de HYPE vs CRCL (Normalizado a 100)

HYPE CRCL

Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar

Opera HYPE o CRCL

Accede a estos activos en plataformas confiables.

Hyperliquid

Opera exposición a futuros perpetuos donde esté disponibleHYPECRCLOpera en Hyperliquid

Binance

Opera exposición a futuros en un exchange global donde esté disponibleHYPECRCLOpera en Binance

Divulgación de afiliados

Puntos Clave

Retorno total: HYPE obtuvo un retorno total de +15,3%, mientras CRCL retornó +222,6% en el mismo período. CRCL superó en retornos totales.
Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): CRCL tuvo un Sharpe más alto (1.27 vs 1.25), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.
Volatilidad (anualizada): CRCL fue más volátil, con 214,2% de volatilidad anualizada, frente a 94,8% para HYPE.
Caída máxima: La caída máxima de HYPE fue -63,6%, mientras CRCL registró una caída más profunda de -80,9%.
Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de HYPE fue -7,04% y su pérdida esperada (CVaR) fue -9,08%; los de CRCL fueron -9,54% y -12,97%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
Asimetría & Curtosis: Asimetría: HYPE 0,40 vs CRCL 4,99. Curtosis en exceso: HYPE 0,64 vs CRCL 46,40. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): HYPE 7/11, CRCL 1/5. Peor día: HYPE -13,08% (2025-10-10) vs CRCL -20,11% (2026-03-24). Mejor día: HYPE +21,00% (2026-01-26) vs CRCL +168,48% (2025-06-05).
Más ratios de riesgo: Sortino - HYPE: 2,05 vs. CRCL: 4,07 , Calmar - HYPE: 1,89 vs. CRCL: 3,41 , Sterling - HYPE: 3,65 vs. CRCL: 3,36 , Treynor - HYPE: 0,59 vs. CRCL: 1,20 , Índice Ulcer - HYPE: 33,02% vs. CRCL: 56,32%

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 4 de junio de 2025:

HYPE $11.527,76 +15,3%

CRCL $32.261,29 +222,6%

Diferencia: $20.733,53 (CRCL por delante)

Hyperliquid vs Circle Rendimiento a lo largo del tiempo

Métrica	HYPE	CRCL
30 días	2.3%	-1.1%
90 días	74.2%	40.2%
180 días	-7%	-29.6%
1 año	119.7%	N/D

Los plazos más cortos pueden mostrar líderes distintos a medida que cambian las condiciones del mercado. Considera tu horizonte de inversión al comparar rendimientos.

Hyperliquid vs Circle Correlación

Correlación promedio

débilmente correlacionados

0.19

Actual (30 días móviles) 0.12

Rango móvil de 30 días -0.27 to +0.57

Hyperliquid y Circle están débilmente correlacionados durante los últimos 6 meses. Con una correlación de 0.19, estos activos muestran independencia significativa, ofreciendo beneficios de diversificación cuando se mantienen juntos.

Para la construcción de cartera, esta correlación débil sugiere que combinar HYPE y CRCL podría reducir la varianza total de la cartera. Sin embargo, las correlaciones pueden aumentar en períodos de estrés.

Métrica	Valor
Actual (30 días móviles)	0.12
Promedio (período completo)	0.19
Mínimo (30 días móviles)	-0.27
Máximo (30 días móviles)	0.57

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso. Las cifras actual, mínima y máxima son correlaciones móviles de 30 días sobre retornos diarios compartidos.

Drawdown

Caída Máxima

HYPE

-63,6%

CRCL

-80,9%

Hyperliquid experimentó su caída máxima de -63.6% desde 2025-09-18 hasta 2026-01-19. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Circle experimentó su caída máxima de -80.9% desde 2025-06-23 hasta 2026-02-05. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Hyperliquid vs Circle Volatilidad (HYPE vs CRCL)

HYPE Volatilidad

94,8%

±4.96% vol. 1 día

CRCL Volatilidad

214,2%

±13.49% vol. 1 día

Volatilidad a 1 día (1σ)

HYPE

±4.96%

CRCL

±13.49%

La volatilidad anualizada de Hyperliquid de 94,8% equivale a aproximadamente ±4.96% de volatilidad diaria de una desviación estándar.

La volatilidad anualizada de Circle de 214,2% equivale a aproximadamente ±13.49% de volatilidad diaria de una desviación estándar.

CRCL tuvo un perfil de volatilidad más amplio en esta ventana. Eso significa que su distribución de retornos diarios fue más amplia; HYPE fue más estable, pero menor volatilidad no implica por sí sola mejores retornos.

Trata la cifra diaria ± como una estimación de una desviación estándar basada en retornos históricos, no como un pronóstico ni como el movimiento diario absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidad anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidad diaria de una desviación estándar.

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: HYPE vs. CRCL

Retorno por volatilidad total

Sharpe da el retorno excedente por unidad de riesgo. La volatilidad al alza y a la baja cuentan como riesgo.

Más alto es mejor

retorno excedente / volatilidad total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. CRCL tuvo un Sharpe más alto (1.27 vs 1.25), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: HYPE vs. CRCL

Retorno por volatilidad a la baja

Sortino mantiene la idea de retorno por unidad de riesgo, pero solo cuenta retornos por debajo del objetivo.

Más alto es mejor

retorno excedente / volatilidad bajista

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). CRCL tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: HYPE 58,0% vs CRCL 67,0%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

Ratio Calmar: HYPE vs. CRCL

CAGR por peor drawdown

Calmar compara el CAGR con la mayor pérdida de pico a valle del período.

Más alto es mejor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. CRCL registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

Ratio Sterling: HYPE vs. CRCL

Retorno por drawdown promedio

Sterling suaviza la penalización de drawdown usando eventos promedio en lugar de solo el peor drawdown.

Más alto es mejor

retorno anual excedente / drawdown profundo promedio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). HYPE registró el ratio Sterling más alto.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

Ratio Treynor: HYPE vs. CRCL

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide el retorno excedente anualizado entre beta — la sensibilidad del activo a los movimientos amplios del mercado. La pendiente mostrada es el beta de cada activo frente al SPY.

Más alto es mejor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. CRCL registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: HYPE vs. CRCL

Dolor de drawdown

El Índice Ulcer es un índice de riesgo, no un ratio de retorno sobre riesgo. Más bajo significa drawdowns menores y más cortos.

Más bajo es mejor

raíz cuadrática media del drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. HYPE tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): Hyperliquid vs. Circle

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Riesgo de cola y forma de la distribución: HYPE vs. CRCL (1 año)

Colas reales de retornos diarios

Las barras son observaciones reales de retornos logarítmicos diarios de la ventana del artículo. Las barras más oscuras están en o más allá del corte de VaR 5% de cada activo.

Retornos observados

El VaR marca el percentil 5 de pérdida; la Pérdida esperada promedia las observaciones más allá de ese corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{PE}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (1 año)	HYPE	CRCL
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-7,04%	-9,54%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-9,08% (peores 19 días)	-12,97% (peores 12 días)
Asimetría	0,40	4,99
Exceso de curtosis	0,64	46,40
2σ días de cola (baja / alza)	7 / 11	1 / 5
Peor día	-13,08% (2025-10-10)	-20,11% (2026-03-24)
Mejor día	+21,00% (2026-01-26)	+168,48% (2025-06-05)

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Calculado solo en fechas compartidas (n=222). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Mapa de comovimientos a la baja: HYPE vs. CRCL (2σ)

Retornos diarios de cierres compartidos

Los puntos marcan días bajistas reales: los puntos con color de activo son movimientos bajistas de un solo lado y los rojos son días bajistas conjuntos. Los puntos grises agregan contexto de retornos compartidos cuando está disponible. La zona inferior izquierda muestra dónde HYPE y CRCL cruzaron su propio umbral bajista de 2σ.

2σ

Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto HYPE como CRCL tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Ninguna en esta ventana.

Días en que HYPE tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	HYPE	CRCL
2025-06-18 → 2025-06-20	-15,01%	+20,39%
2025-09-19 → 2025-09-22	-15,72%	-4,51%
2025-09-25	-11,60%	-5,26%
2025-10-10	-13,08%	-11,66%
2026-01-16 → 2026-01-20	-13,16%	-7,52%

Días en que CRCL tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	HYPE	CRCL
2026-03-24	+0,34%	-20,11%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

Comparación completa de Hyperliquid vs. Circle (1 año)

Métrica	HYPE	CRCL
Retorno total	+15,3%	+222,6%
Volatilidad anualizada	94,8%	214,2%
Ratio Sharpe	1,25	1,27
Ratio Sortino	2,05	4,07
Ratio Calmar	1,89	3,41
Ratio Sterling	3,65	3,36
Ratio Treynor	0,59	1,20
Índice Ulcer	33,02%	56,32%
Caída máxima	-63,6%	-80,9%
Correlación promedio con S&P 500	0,34	0,45
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-7,04%	-9,54%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-9,08%	-12,97%
Asimetría	0,40	4,99
Exceso de curtosis	0,64	46,40
2σ días de cola (baja / alza)	7 / 11	1 / 5

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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par: 2025-06-04 → 2026-04-23 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos): 193 valores móviles de 30 días (a partir de 222 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año): HYPE: 365 días/año; CRCL: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo: Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:

HYPE: 4,17% de 2025-04-24 → 2026-04-23.

CRCL: 4,13% de 2025-06-04 → 2026-04-23.
Arrastre por volatilidad (regla práctica): Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.

HYPE: ≈ -44,9%/año

CRCL: ≈ -229,4%/año
Alineación de datos: Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos: Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidad

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrastre por volatilidad (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Ratio de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Ratio de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Caída Máxima

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlación promedio

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notación

$P_t$: Precio en el día t.
$r_t$: Retorno diario simple.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diario.
$\bar{r}$: Promedio del retorno diario.
$\sigma(r_t)$: Desviación estándar de los retornos diarios.
$A$: Factor de anualización (días/año).
$r_f$: Tasa libre de riesgo anual.

Hyperliquid vs Circle: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: HYPE o CRCL?

CRCL mostró mayor volatilidad de 214,2% anualizada, en comparación con 94,8% para HYPE Durante los últimos 6 meses. Una mayor volatilidad significa oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿HYPE aporta diversificación al combinarse con CRCL?

HYPE y CRCL están débilmente correlacionados durante los últimos 6 meses, con una correlación promedio de 0.19. Esta correlación débil sugiere beneficios de diversificación significativos al mantenerse juntos.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para HYPE vs CRCL?

Durante los últimos 6 meses, el VaR 5% de HYPE fue -7,04% y su Pérdida esperada 5% fue -9,08% (peores 19 días). Los de CRCL fueron -9,54% y -12,97% (peores 12 días).

¿HYPE y CRCL caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=222), cuando CRCL tiene un día bajista de 2σ, HYPE también lo tiene 0.0% (0/1 días). En la otra dirección, cuando HYPE tiene uno, CRCL también lo tiene 0.0% (0/5 días).

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: HYPE o CRCL?

CRCL mostró mejor rendimiento ajustado al riesgo con un Sharpe de 1.27 frente al 1.25 de HYPE Durante los últimos 6 meses.

¿Pueden HYPE y CRCL combinarse en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importa. Su correlación débil podría reducir de forma significativa la varianza total de la cartera. La mayor volatilidad de CRCL (214,2%) significa que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

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Puntos Clave

Comparación de inversión

Hyperliquid vs Circle Rendimiento a lo largo del tiempo

Hyperliquid vs Circle Correlación

Drawdown

Hyperliquid vs Circle Volatilidad (HYPE vs CRCL)

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: HYPE vs. CRCL

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: HYPE vs. CRCL

Ratio Calmar

Ratio Calmar: HYPE vs. CRCL

Ratio Sterling

Ratio Sterling: HYPE vs. CRCL

Ratio Treynor

Ratio Treynor: HYPE vs. CRCL

Índice Ulcer

Índice Ulcer: HYPE vs. CRCL

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): Hyperliquid vs. Circle

Riesgo de cola y forma de la distribución: HYPE vs. CRCL (1 año)

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Mapa de comovimientos a la baja: HYPE vs. CRCL (2σ)

Días en que tanto HYPE como CRCL tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Días en que HYPE tuvo un día de caída fuerte

Días en que CRCL tuvo un día de caída fuerte

Comparación completa de Hyperliquid vs. Circle (1 año)

Insumos y convenciones

Fórmulas

Hyperliquid vs Circle: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: HYPE o CRCL?

¿HYPE aporta diversificación al combinarse con CRCL?

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para HYPE vs CRCL?

¿HYPE y CRCL caen juntos en días malos?

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: HYPE o CRCL?

¿Pueden HYPE y CRCL combinarse en una cartera?