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"Bitcoin vs Gold (BTC vs XAU): Retornos, Riesgo y Volatilidad (2025)." Gale Finance, 31 de diciembre de 2025. https://www.gale.finance/es/comparar/btc-vs-xau-2025/ Uso libre con atribución. Por favor incluye un enlace a esta página o a gale.finance.
Período de análisis: 2025-01-01 a 2025-12-31
Rendimiento relativo de BTC vs XAU (Normalizado a 100)
Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar
Puntos Clave
- Retorno total: BTC obtuvo un retorno total de -8.7%, mientras XAU retornó +63.2% en el mismo período. XAU superó en retornos totales.
- Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): BTC tuvo un Sharpe negativo (-0.11) mientras XAU fue positivo (2.37), lo que indica que XAU tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior en este período.
- Volatilidad (anualizada): BTC fue más volátil, con 42.0% de volatilidad anualizada, frente a 19.3% para XAU.
- Caída máxima: La caída máxima de XAU fue -9.7%, mientras BTC registró una caída más profunda de -32.1%.
- Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de BTC fue -3.65% y su pérdida esperada (CVaR) fue -5.07%; los de XAU fueron -1.75% y -2.69%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
- Asimetría & Curtosis: Asimetría: BTC -0.03 vs XAU -0.45. Curtosis en exceso: BTC 2.26 vs XAU 2.31. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
- Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): BTC 11/9, XAU 8/9. Peor día: BTC -8.63% (2025-03-03) vs XAU -5.31% (2025-10-21). Mejor día: BTC +9.60% (2025-03-02) vs XAU +3.50% (2025-04-16).
- Más ratios de riesgo: Sortino - BTC: -0.16 vs. XAU: 3.62 , Calmar - BTC: N/D vs. XAU: N/D , Sterling - BTC: N/D vs. XAU: N/D , Treynor - BTC: N/D vs. XAU: N/D , Índice Ulcer - BTC: N/D vs. XAU: N/D
Bitcoin vs Gold Correlación
Bitcoin y Gold estaban débilmente correlacionados en 2025. Con una correlación de 0.12, estos activos mostraron independencia significativa, ofreciendo beneficios de diversificación cuando se mantienen juntos.
Para la construcción de cartera, esta correlación débil sugiere que combinar BTC y XAU podría reducir la varianza total de la cartera. Sin embargo, las correlaciones pueden aumentar en períodos de estrés.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Actual (30 días) | 0.08 |
| Promedio (período completo) | 0.12 |
| Mínimo | -0.18 |
| Máximo | 0.49 |
La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso.
Comparación de inversión
Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 1 de enero de 2025:
Diferencia: $7194,327 (XAU por delante)
Opera BTC o XAU
Accede a estos activos en plataformas confiables.
Bitcoin y Gold: análisis de riesgo
Bitcoin experimentó su caída máxima de -32.1% desde 2025-10-06 hasta 2025-11-22. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.
Gold experimentó su caída máxima de -9.7% desde 2025-10-20 hasta 2025-11-04. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.
Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.
Ratio de Sharpe
ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. BTC tuvo un Sharpe negativo (-0.11) mientras XAU fue positivo (2.37), lo que indica que XAU tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior en este período.
Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).
Ratio de Sortino
ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). XAU tuvo mejores retornos ajustados a la baja.
Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: BTC 29.5% vs XAU 12.7%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).
Riesgo de cola y forma de la distribución (2025): Bitcoin vs. Gold
Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.
Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.
| Métrica (2025) | BTC | XAU |
|---|---|---|
| VaR 5% (retorno logarítmico diario) | -3.65% | -1.75% |
| Pérdida esperada 5% (CVaR) | -5.07% (peores 19 días) | -2.69% (peores 13 días) |
| Asimetría | -0.03 | -0.45 |
| Exceso de curtosis | 2.26 | 2.31 |
| 2σ días de cola (baja / alza) | 11 / 9 | 8 / 9 |
| Peor día | -8.63% (2025-03-03) | -5.31% (2025-10-21) |
| Mejor día | +9.60% (2025-03-02) | +3.50% (2025-04-16) |
Comovimientos a la baja (2σ) — 2025
Calculado solo en fechas compartidas (n=256). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.
Mostrar fechas de cola bajista
Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).
Días en que tanto BTC como XAU tuvieron un día de caída fuerte (2σ)
Ninguna en esta ventana.
Días en que BTC tuvo un día de caída fuerte
| Fecha (intervalo) | BTC | XAU |
|---|---|---|
| 2025-01-07 | -5.16% | +0.48% |
| 2025-02-21 → 2025-02-24 | -4.93% | +0.61% |
| 2025-02-26 | -5.47% | +0.05% |
| 2025-03-07 → 2025-03-10 | -9.21% | -0.84% |
| 2025-04-04 → 2025-04-07 | -5.57% | -1.75% |
| 2025-08-22 → 2025-08-25 | -5.69% | -0.22% |
| 2025-10-10 | -6.98% | +0.85% |
| 2025-11-14 | -5.29% | -2.02% |
| 2025-11-20 | -5.16% | -0.02% |
| 2025-11-28 → 2025-12-01 | -5.13% | -0.48% |
Días en que XAU tuvo un día de caída fuerte
| Fecha (intervalo) | BTC | XAU |
|---|---|---|
| 2025-04-04 | +0.83% | -2.52% |
| 2025-04-23 | +0.03% | -2.75% |
| 2025-05-09 → 2025-05-12 | -0.08% | -2.79% |
| 2025-05-14 | -0.57% | -2.24% |
| 2025-10-17 | -1.51% | -2.37% |
| 2025-10-21 | -1.92% | -5.31% |
| 2025-10-24 → 2025-10-27 | +2.87% | -2.78% |
| 2025-12-26 → 2025-12-29 | -0.17% | -4.40% |
Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.
Comparación completa de Bitcoin vs. Gold (2025)
| Métrica | BTC | XAU |
|---|---|---|
| Retorno total | -8.7% | +63.2% |
| Volatilidad anualizada | 42.0% | 19.3% |
| Ratio Sharpe | -0.11 | 2.37 |
| Ratio Sortino | -0.16 | 3.62 |
| Ratio Calmar | N/D | N/D |
| Ratio Sterling | N/D | N/D |
| Ratio Treynor | N/D | N/D |
| Índice Ulcer | N/D | N/D |
| Caída máxima | -32.1% | -9.7% |
| Correlación promedio con S&P 500 | N/D | N/D |
| VaR 5% (retorno logarítmico diario) | -3.65% | -1.75% |
| Pérdida esperada 5% (CVaR) | -5.07% | -2.69% |
| Asimetría | -0.03 | -0.45 |
| Exceso de curtosis | 2.26 | 2.31 |
| 2σ días de cola (baja / alza) | 11 / 9 | 8 / 9 |
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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.
Insumos y convenciones
- Ventana compartida para métricas del par
- 2025-01-01 → 2025-12-31 (último cierre compartido).
- Anualización (días/año)
- BTC: 365 días/año; XAU: 252 días/año.
- Tasa libre de riesgo
- Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:
- BTC: 4.22%.
- XAU: 4.22%.
- Arrastre por volatilidad (regla práctica)
- Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.
- BTC: ≈ -8.8%/año
- XAU: ≈ -1.9%/año
- Alineación de datos
- Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos. En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
- Convención de retornos
- Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.
Fórmulas
- Precio en el día t.
- Retorno diario simple.
- Retorno logarítmico diario.
- Promedio del retorno diario.
- Desviación estándar de los retornos diarios.
- Factor de anualización (días/año).
- Tasa libre de riesgo anual.
Bitcoin vs Gold: Preguntas frecuentes
¿Cuál tuvo mayor volatilidad: BTC o XAU?
BTC mostró mayor volatilidad de 42.0% anualizada, en comparación con 19.3% para XAU Durante 2025. Una mayor volatilidad significó oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.
¿BTC aportó diversificación al combinarse con XAU?
BTC y XAU estaban débilmente correlacionados en 2025, con una correlación promedio de 0.12. Esta correlación débil sugirió beneficios de diversificación significativos al mantenerse juntos.
¿Qué tan malos son los peores 5% de días para BTC vs XAU?
Durante 2025, el VaR 5% de BTC fue -3.65% y su Pérdida esperada 5% fue -5.07% (peores 19 días). Los de XAU fueron -1.75% y -2.69% (peores 13 días).
¿BTC y XAU caen juntos en días malos?
En fechas compartidas (n=256), cuando XAU tiene un día bajista de 2σ, BTC también lo tiene 0.0% (0/8 días). En la otra dirección, cuando BTC tiene uno, XAU también lo tiene 0.0% (0/10 días).
¿Cuál tuvo mejores retornos ajustados al riesgo: BTC o XAU?
BTC tuvo un Sharpe negativo (-0.11) mientras XAU fue positivo (2.37) Durante 2025, indicando que XAU tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior.
¿Podrían BTC y XAU haberse combinado en una cartera?
Sí, aunque el tamaño de la asignación importó. Su correlación débil podría haber reducido de forma significativa la varianza total de la cartera. La mayor volatilidad de BTC (42.0%) significó que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.