BTC vs IBIT: Rendimiento de Criptoactivos, Riesgo y Volatilidad (2024)

Puntos Clave

Retorno total: BTC obtuvo un retorno total de +100,0%, mientras IBIT retornó +101,1% en el mismo período. IBIT superó en retornos totales.
Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): BTC tuvo un Sharpe más alto (1.66 vs 1.45), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.
Volatilidad (anualizada): IBIT fue más volátil, con 57,3% de volatilidad anualizada, frente a 52,9% para BTC.
Caída máxima: La caída máxima de BTC fue -26,2%, mientras IBIT registró una caída más profunda de -27,5%.
Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de BTC fue -4,12% y su pérdida esperada (CVaR) fue -5,61%; los de IBIT fueron -5,19% y -7,04%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
Asimetría & Curtosis: Asimetría: BTC 0,38 vs IBIT 0,05. Curtosis en exceso: BTC 1,76 vs IBIT 1,53. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): BTC 9/12, IBIT 3/6. Peor día: BTC -8,24% (2024-03-19) vs IBIT -14,41% (2024-08-05). Mejor día: BTC +12,27% (2024-08-08) vs IBIT +13,46% (2024-11-11).
Más ratios de riesgo: Sortino - BTC: 2,69 vs. IBIT: 2,33 , Calmar - BTC: 4,56 vs. IBIT: 3,75 , Sterling - BTC: 6,30 vs. IBIT: 5,24 , Treynor - BTC: 0,51 vs. IBIT: 0,48 , Índice Ulcer - BTC: 11,48% vs. IBIT: 12,29%

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 1 de enero de 2024:

BTC $19.999,691 +100,0%

IBIT $20.108,9 +101,1%

Diferencia: $109,208 (IBIT por delante)

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF Correlación

Correlación promedio

fuertemente correlacionados

0.90

Actual (30 días móviles) 0.93

Rango móvil de 30 días +0.81 to +0.96

Bitcoin y iShares Bitcoin Trust ETF estaban fuertemente correlacionados en 2024. Con una correlación de 0.90, estos activos tendieron a moverse juntos, limitando los beneficios de diversificación.

Para la construcción de cartera, esta fuerte correlación significa que mantener BTC y IBIT ofrece poca reducción de riesgo: es probable que caigan juntos en recesiones.

Métrica	Valor
Actual (30 días móviles)	0.93
Promedio (período completo)	0.90
Mínimo (30 días móviles)	0.81
Máximo (30 días móviles)	0.96

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso. Las cifras actual, mínima y máxima son correlaciones móviles de 30 días sobre retornos diarios compartidos.

Drawdown

Caída Máxima

BTC

-26,2%

IBIT

-27,5%

Bitcoin experimentó su caída máxima de -26.2% desde 2024-03-13 hasta 2024-09-06. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

iShares Bitcoin Trust ETF experimentó su caída máxima de -27.5% desde 2024-03-13 hasta 2024-09-06. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: BTC vs. IBIT

Retorno por volatilidad total

Sharpe da el retorno excedente por unidad de riesgo. La volatilidad al alza y a la baja cuentan como riesgo.

Más alto es mejor

retorno excedente / volatilidad total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. BTC tuvo un Sharpe más alto (1.66 vs 1.45), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: BTC vs. IBIT

Retorno por volatilidad a la baja

Sortino mantiene la idea de retorno por unidad de riesgo, pero solo cuenta retornos por debajo del objetivo.

Más alto es mejor

retorno excedente / volatilidad bajista

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). BTC tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: BTC 32,7% vs IBIT 35,6%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

Ratio Calmar: BTC vs. IBIT

CAGR por peor drawdown

Calmar compara el CAGR con la mayor pérdida de pico a valle del período.

Más alto es mejor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. BTC registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

Ratio Sterling: BTC vs. IBIT

Retorno por drawdown promedio

Sterling suaviza la penalización de drawdown usando eventos promedio en lugar de solo el peor drawdown.

Más alto es mejor

retorno anual excedente / drawdown profundo promedio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). BTC registró el ratio Sterling más alto.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

Ratio Treynor: BTC vs. IBIT

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide el retorno excedente anualizado entre beta — la sensibilidad del activo a los movimientos amplios del mercado. La pendiente mostrada es el beta de cada activo frente al SPY.

Más alto es mejor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. BTC registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BTC vs. IBIT

Dolor de drawdown

El Índice Ulcer es un índice de riesgo, no un ratio de retorno sobre riesgo. Más bajo significa drawdowns menores y más cortos.

Más bajo es mejor

raíz cuadrática media del drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. BTC tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (2024): Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Riesgo de cola y forma de la distribución: BTC vs. IBIT (2024)

Colas reales de retornos diarios

Las barras son observaciones reales de retornos logarítmicos diarios de la ventana del artículo. Las barras más oscuras están en o más allá del corte de VaR 5% de cada activo.

Retornos observados

El VaR marca el percentil 5 de pérdida; la Pérdida esperada promedia las observaciones más allá de ese corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{PE}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (2024)	BTC	IBIT
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-4,12%	-5,19%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-5,61% (peores 19 días)	-7,04% (peores 13 días)
Asimetría	0,38	0,05
Exceso de curtosis	1,76	1,53
2σ días de cola (baja / alza)	9 / 12	3 / 6
Peor día	-8,24% (2024-03-19)	-14,41% (2024-08-05)
Mejor día	+12,27% (2024-08-08)	+13,46% (2024-11-11)

Comovimientos a la baja (2σ) — 2024

Calculado solo en fechas compartidas (n=243). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Mapa de comovimientos a la baja: BTC vs. IBIT (2σ)

Retornos diarios de cierres compartidos

Los puntos marcan días bajistas reales: los puntos con color de activo son movimientos bajistas de un solo lado y los rojos son días bajistas conjuntos. Los puntos grises agregan contexto de retornos compartidos cuando está disponible. La zona inferior izquierda muestra dónde BTC y IBIT cruzaron su propio umbral bajista de 2σ.

2σ

Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto BTC como IBIT tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Fecha (intervalo)	BTC	IBIT
2024-08-02 → 2024-08-05	-12,13%	-14,41%

Días en que BTC tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	BTC	IBIT
2024-01-12	-7,39%	-6,23%
2024-03-19	-8,24%	-3,78%
2024-08-02 → 2024-08-05	-12,13%	-14,41%

Días en que IBIT tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	BTC	IBIT
2024-03-05	-5,71%	-8,62%
2024-06-21 → 2024-06-24	-5,79%	-7,70%
2024-08-02 → 2024-08-05	-12,13%	-14,41%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

Comparación completa de Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF (2024)

Métrica	BTC	IBIT
Retorno total	+100,0%	+101,1%
Volatilidad anualizada	52,9%	57,3%
Ratio Sharpe	1,66	1,45
Ratio Sortino	2,69	2,33
Ratio Calmar	4,56	3,75
Ratio Sterling	6,30	5,24
Ratio Treynor	0,51	0,48
Índice Ulcer	11,48%	12,29%
Caída máxima	-26,2%	-27,5%
Correlación promedio con S&P 500	N/D	N/D
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-4,12%	-5,19%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-5,61%	-7,04%
Asimetría	0,38	0,05
Exceso de curtosis	1,76	1,53
2σ días de cola (baja / alza)	9 / 12	3 / 6

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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par: 2024-01-11 → 2024-12-30 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos): 214 valores móviles de 30 días (a partir de 243 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año): BTC: 365 días/año; IBIT: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo: Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:

BTC: 4,64% de 2023-12-31 → 2024-12-30.

IBIT: 4,35% de 2024-01-11 → 2024-12-31.
Arrastre por volatilidad (regla práctica): Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.

BTC: ≈ -14,0%/año

IBIT: ≈ -16,4%/año
Alineación de datos: Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos: Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidad

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrastre por volatilidad (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Ratio de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Ratio de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Caída Máxima

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlación promedio

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notación

$P_t$: Precio en el día t.
$r_t$: Retorno diario simple.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diario.
$\bar{r}$: Promedio del retorno diario.
$\sigma(r_t)$: Desviación estándar de los retornos diarios.
$A$: Factor de anualización (días/año).
$r_f$: Tasa libre de riesgo anual.

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF: Preguntas frecuentes

¿Cuál tuvo mayor volatilidad: BTC o IBIT?

IBIT mostró mayor volatilidad de 57,3% anualizada, en comparación con 52,9% para BTC Durante 2024. Una mayor volatilidad significó oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿BTC aportó diversificación al combinarse con IBIT?

BTC y IBIT estaban fuertemente correlacionados en 2024, con una correlación promedio de 0.90. Esta fuerte correlación limitó los beneficios de diversificación.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para BTC vs IBIT?

Durante 2024, el VaR 5% de BTC fue -4,12% y su Pérdida esperada 5% fue -5,61% (peores 19 días). Los de IBIT fueron -5,19% y -7,04% (peores 13 días).

¿BTC y IBIT caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=243), cuando IBIT tiene un día bajista de 2σ, BTC también lo tiene 33.3% (1/3 días). En la otra dirección, cuando BTC tiene uno, IBIT también lo tiene 33.3% (1/3 días).

¿Cuál tuvo mejores retornos ajustados al riesgo: BTC o IBIT?

BTC mostró mejor rendimiento ajustado al riesgo con un Sharpe de 1.66 frente al 1.45 de IBIT Durante 2024.

¿Podrían BTC y IBIT haberse combinado en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importó. Su fuerte correlación brindó poca reducción de riesgo, ya que tendieron a moverse juntos. La mayor volatilidad de IBIT (57,3%) significó que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF (BTC vs IBIT): Retornos, Riesgo y Volatilidad (2024)

Rendimiento relativo de BTC vs IBIT (Normalizado a 100)

Opera BTC o IBIT

Puntos Clave

Comparación de inversión

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF Correlación

Drawdown

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: BTC vs. IBIT

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: BTC vs. IBIT

Ratio Calmar

Ratio Calmar: BTC vs. IBIT

Ratio Sterling

Ratio Sterling: BTC vs. IBIT

Ratio Treynor

Ratio Treynor: BTC vs. IBIT

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BTC vs. IBIT

Riesgo de cola y forma de la distribución (2024): Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF

Riesgo de cola y forma de la distribución: BTC vs. IBIT (2024)

Comovimientos a la baja (2σ) — 2024

Mapa de comovimientos a la baja: BTC vs. IBIT (2σ)

Días en que tanto BTC como IBIT tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Días en que BTC tuvo un día de caída fuerte

Días en que IBIT tuvo un día de caída fuerte

Comparación completa de Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF (2024)

Insumos y convenciones

Fórmulas

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF: Preguntas frecuentes

¿Cuál tuvo mayor volatilidad: BTC o IBIT?

¿BTC aportó diversificación al combinarse con IBIT?

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para BTC vs IBIT?

¿BTC y IBIT caen juntos en días malos?

¿Cuál tuvo mejores retornos ajustados al riesgo: BTC o IBIT?

¿Podrían BTC y IBIT haberse combinado en una cartera?

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Rendimiento relativo de BTC vs IBIT (Normalizado a 100)

Opera BTC o IBIT

Puntos Clave

Comparación de inversión

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF Correlación

Drawdown

Ratios ajustados por riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio Sharpe: BTC vs. IBIT

Ratio de Sortino

Ratio Sortino: BTC vs. IBIT

Ratio Calmar

Ratio Calmar: BTC vs. IBIT

Ratio Sterling

Ratio Sterling: BTC vs. IBIT

Ratio Treynor

Ratio Treynor: BTC vs. IBIT

Índice Ulcer

Índice Ulcer: BTC vs. IBIT

Riesgo de cola y forma de la distribución (2024): Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF

Riesgo de cola y forma de la distribución: BTC vs. IBIT (2024)

Comovimientos a la baja (2σ) — 2024

Mapa de comovimientos a la baja: BTC vs. IBIT (2σ)

Días en que tanto BTC como IBIT tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Días en que BTC tuvo un día de caída fuerte

Días en que IBIT tuvo un día de caída fuerte

Comparación completa de Bitcoin vs. iShares Bitcoin Trust ETF (2024)

Insumos y convenciones

Fórmulas

Bitcoin vs iShares Bitcoin Trust ETF: Preguntas frecuentes

¿Cuál tuvo mayor volatilidad: BTC o IBIT?

¿BTC aportó diversificación al combinarse con IBIT?

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para BTC vs IBIT?

¿BTC y IBIT caen juntos en días malos?

¿Cuál tuvo mejores retornos ajustados al riesgo: BTC o IBIT?

¿Podrían BTC y IBIT haberse combinado en una cartera?